主持人:访谈嘉宾：林园先生
主持人:访谈主题：如何在中国做价值投资
主持人:访谈时间：2007年05月25日下午3：30
主持人:访谈地点：网易财经访谈室（北京）
主持人:林园简介：林园，出生于1963年，原籍陕西汉中人，现任深圳市林园投资管理有限责任公司、深圳钱迷投资顾问有限公司董事长，是中国民间价值投资的代表人物之一。林园的股票生涯充满了传奇，他从8000元起家，到现在已经身家数亿。
主持人:林园已经到了网易，访谈稍候开始。
主持人:开始了
主持人:各位网友大家好，欢迎大家继续关注网易大型独家策划《寻找中国巴非特》活动，我是网易财经频道主持人，今天下午由我为大家带来第二场主题访谈，我们的嘉宾是股市名人林园先生。林园先生，您好。
主持人:寻找价值投资理念，传播理性投资观念是我们《寻找中国巴非特》活动的宗旨，在第一场访谈当中，股市投资名人段永平先生和网友分享了他和巴非特的午餐故事，在网友中引起了强烈反响，虽然林园先生没有和巴非特有天降午餐，但他同样在股市中有着传奇的经历，他如何在16年间将8000元变成亿元的资本。
主持人:大家关注的还有究竟林园先生用的是价值投资的方法还是独辟蹊径寻找到了使资本增值的方法，希望今天林园先生能给网友一个满意的答案。
主持人:实际上网友特别关注您是因为您有一种特别神秘的感觉，因为他们没有了解在中国股市发展的过程中，起起落落中有很多人赚了，也有人赔了，但他们没有想到有一个人从8000元资金开始炒一直到现在有将近10亿左右的资金，这很难想象，他们想知道，林先生到底是什么样的一个人，能做成这样的事情，非常有神秘感，让人很着迷。通过我和您的接触，我感觉您的许多方面都是很普通的人，为了让大家了解，我也冒昧问一句，您今天穿的T恤衫是名牌产品吗？
林园:我不知道，是我在深圳买的，我从来没买过这个牌子，看到它打折就买了。
主持人:花了多少钱？
林园:忘了，几百吧，两三百吧。
主持人:不便宜但也不贵。通过T恤衫也可以看出您和普通人没有什么差别，见到便宜的产品也会出手。另外很多网友更想了解您本人其他的情况，您现在是成功人士，许多金融领域的成功人士一旦成功之后就会提高自己的生活品质，原来打篮球的现在改打高尔夫球，彰显自己生活品位的提高，您有这方面的变化吗？
林园:我没有，我不爱打什么高尔夫，叫我去我也不去，那个地方整天打农药的，对身体不好，我不爱去，晒黑了也不好看（笑）。
主持人:除了在股市上进行投资，您在生活中最大的嗜好是什么？
林园:也没啥嗜好，很普通。
主持人:比如闲暇时和家里人在一起，享受家庭的美好气氛还是养养花，种种草？
林园:没有。最大的嗜好就是看美女。
主持人:（笑）。
林园:就是这个，别的没有。
主持人:通过和您的几次交流，发现您实际是一个很开朗的人，有一个疑问，您的财富增长这么多，是因为您的开朗性格带来的一种稳定情绪使您的财富得以增加，还是因为您的钱多了，所以显得凡事都很高兴，整天乐呵呵的，情绪很高？
林园:我一直高兴，有什么可不高兴的呢？
主持人:是一个情绪开朗的呢？
林园:高兴是人活着最起码的东西。
主持人:这种情绪对您的投资有没有什么大的影响？
林园:应该有影响，我发现很多人对事件的反应程度是不一样的，比如在投资过程中，通常说的遇到什么利空，大跌，但是我对这些好象反应很平常。
主持人:这就是您的情绪带来的优势吗？
林园:对，我感觉没有什么，别人听来惊天动地的事我感觉正常。
主持人:有一颗平常心。您在生活中是这样一个人，在投资当中这种情绪也能把握？
林园:我没有刻意去做，就这么回事儿呗。
主持人:那只能说是您真的把生活当中的情绪不留意地带到了投资领域当中，给您带来了非常大的好处。现在网上有很多网友非常敬佩您，因为您的业绩骄人，但也有人表示怀疑，认为在短时期内实现这样的业绩，对真假持怀疑态度。去年6月份您也曾经到网易作客谈过您的投资经历，到今天为止差不多正好将近一年的时间，我想问一下，这一年当中，您的财富又增加了多少？到目前为止您的财富总数多少？方便透露一下吗？
林园:那我没去算，肯定是增加了。
主持人:增加了多少？
林园:应该随着大盘吧，至少和大盘同步。
主持人:要是看大盘指数……
林园:我记不住了，财富增加多少我搞不清楚，肯定是增加了。
主持人:那您对目前自己掌握的投资财富一共有多少？
林园:因为我没去算，我也不去看那个东西，没有刻意留意。
主持人:那您是怎么管理自己投资的财富呢？
林园:也基本不怎么管理，因为我买了也没卖。怎么卖出呢？是根据公司的经营情况来卖的，如果公司的经营情况没有变化，这段时间就不卖。
主持人:这两三年？
林园:应该从03年到现在是持续买入，就没有卖出过股票。
主持人:：即使到去年您作客网易时为止透露出来的数字，您的财富也将近十亿了，管理这么多的资产，听你刚才说，感觉也是有点儿大大咧咧，不觉得你特别累，没有忙得不可开交、很焦虑的状态出现，包括前天我和您做当面访谈，看到您在招商大厦的工作室，工作人员我只看到三四位，还包括您在内。想问一下，您在如此小的人力范围内如何管理企业呢？
林园:你看到，其实工作人员除了我，发工资的还有一个女孩，都是朋友聊天，不是我们的工作人员。
主持人:您的公司一共有多少人？
林园:我们公司现在领工资的大概有三四个人吧，北京一个、深圳三个。
主持人:三四个人管理十亿资产，而且资产还在迅速增加，董事长本人也觉得生活不多么累，真的是非常了不起的管理业绩。
林园:这就是看你是不是个操心的人，因为我不想操那么多心，所以我选的公司是比较简单的，我只要每个月把它的经营情况弄清楚就完了，现在是牛市，我更加不会卖。
主持人:可能您之所以不觉得累的原因是因为您的选股策略让您可以用较少的投入进行管理。
林园:是的。你不要去选那些你自己都搞不清楚让你很累的东西，很简单，累了我就不选，很难搞清楚的你就不要去参与。
主持人:任何人的经历我想都有先苦后甜的过程，您今天可以坐在这儿，不必要付出多大的努力就可以从容收到投资成倍增长，当初可能并不是这样吧，好象您是89年时第一次做股市投资，当时是怎样的情况？
林园:当时也是炒来炒去的，但我也不觉得累，我什么时候赚钱都容易得很。反正进入股市，我觉得赚钱很容易，从来没觉得累过，当成玩儿了。
主持人:1989年有传言比较多的，包括网上搜集的资料，都说您是跟家人集资，借款8000元投资到股市，您此前做什么工作呢？当时为什么要选择进入股市？
林园:也不是为什么，8000块钱，有证券市场我们就去看看，有兴趣呗，也不知道，那时候年轻，我才20几岁，谁想那么多呢？
主持人:只是因为股市开了，很多人都做。
林园:但当时买发展银行，最早20块钱一股买发展银行，他告诉我，一年大概分回来10块钱。我们算了一下，买这个是合算的。
主持人:股利非常大。那您买的第一支股票也是深发展？
林园:对，就是深发展，那时候总共就几支股票，我买股票的时候也就一个深发展。
主持人:然后呢？
林园:因为我们不了解上海的股票，我在深圳买的就是深发展，别的没有，好象多还没发行，过了一段时间万科才发行。
主持人:您从89年一路走过来的历程，自己后来有没有考虑过，分成几个投资阶段？
主持人:您最先开始炒深发展、万科，后来我听说您还炒过长虹？
林园:没有。就是牛市、熊市，像天气变化一样。
林园:都炒过，炒过的股票多着呢。包括那时候的原野……都炒过，因为就那么几支股票。
主持人:好象其中有一段时间您还曾经撤出过股市是吗？
林园:离开股市应该是92年。
主持人:当时为什么这样考虑呢？
林园:也没为什么，供应量增加了。
主持人:所以收益变薄了。
林园:没有变薄，我们不知道它变薄了，反正我知道它供应量高了就卖出，那也是一个偶尔的事件。
主持人:是偶然事件？
林园:应该是偶然事件。
主持人:从92年之后这一段时间，您没有操作股市？
林园:差不多一两年吧。
主持人:这段时间您从事实业还是其他行业？
林园:从事了一点实业。
主持人:根据我调查的资料，您这段时间是做了一段时间的房地产是吗？
林园:对。
主持人:然后您重新进入股市是在什么时间？
林园:应该是在94年，具体我记得不是很清楚了，忘了。
主持人:您重回股市之后买的第一支股票是什么？
林园:还是深发展。
主持人:到现在您还是持有这个股票？
林园:对，现在持有重仓股。
主持人:此后除了选择深发展之外您的股票有什么增加呢？陆续选择了哪些股票，什么样的情况下买进。
林园:选择多了，四川长虹、宝钢集团。那时候就是炒来炒去，哪个赚钱炒哪个，现在退市的深金田（同音）我都买过。宝安（同音），很多。
主持人:和您当面访谈的结果，您好象避开了股市的几次大跌，没有在其中受到损失，包括2000年之后的股市大跌，您持有一支股票，收益还不错，您是怎么做到的？
林园:92年那一次有偶然因素，但也是有我的基本判断，我觉得供应量增加了，那时候很怕供应量增加，从这个基础上才去做别的事。你说00年还是01年开始的熊市，我也没大主意，我对熊市没有什么基本概念。实际上从97年开始我们已经在做资产布置，可能在别的市场上寻找一些便宜的东西，陆续买进，可能到01年时基本上仓位不是很重了，到熊市时我们仓位都很轻了。
主持人:所以您能从容避开？
林园:这也是谁都不知道的事儿。
主持人:在股市跌落过程当中，您持有哪几支股票？2000年一直到2003年底股市大盘下行的过程中。
林园:03年我开始买重仓股，持有五粮液，开始是买五粮液，然后是贵州茅台，云南白药，就这三种，别的股票基本上没买。
主持人:直到现在仍然这样吗？
林园:仍然这样。
主持人:从去年作客网易一直到现在，这一年来您的股票持有有没有增加？
林园:增加了。
主持人:是因为目前是牛市吗？
林园:因为牛市的特征就是泛滥，所以股票数量增加了，从06年，作为我增加的“家”数应该接近20家。
主持人:您还准备增加吗？
林园:有可能，根据时间变化或股市变化，我会选择不同的策略，也有可能100支股票我都会去买，这种可能性不排除。
主持人:目前的策略就是增加？
林园:根据市场的情况来看。
主持人:实际上您刚才也简单地回顾了一下您投资的几个过程，您经历的过程从89年开始是一个中国老股民的典型经历，和您一样的许多人也经历了这样的过程，但遗憾的是许多人在这个过程中遭受到了重大的挫折，直到现在许多人对股市的上涨仍然感到非常恐惧，所以有许多网友认为您可能有一种投资理念或投资秘诀，在这十几年当中形成，他们希望能和您分享一下投资理念。现在新的牛市又形成，您也看到了这几个月以来，开户入市的股民数量在持续增加，连续创造了新高，您对新入市股民的疯狂热情有什么建议吗？
林园:问题一个个来吧。
主持人:现在有许多的市民对股市并不了解，但看到市场行情非常好，就急切入市，导致开户数量连续创出了新高，一个月顶以前一年的开户数量，对于这部分刚刚进入的股民，您有什么建议吗？
林园:股民啊？我没法儿建议，那是他自己的事儿。股市涨了，你说现在有风险，不要去买，但可能又是牛市啊，还会涨。到时候增长到1万点了，你把他拉住了，他说你不让我买。如果我现在让他买，跌了他会说是你让他买的，未来是不可知的，任何人都不知道，所以你怎么提建议？我给他提建议也是骗他，我自己也不知道，我如果知道就是神仙了。
主持人:从股市预测的角度来讲，无论是您还是投资大师巴非特，他都不可能提出具体可行的建议告诉你该不该做或者不该做，但有一些一般理念应该提出来，比如我和您交流的时候您提出“不懂就不要炒股票”，如果要炒造成赔钱的后果，那就是你自己承担后果。还有我记得你对投资者的建议是“要屈从于自己的贪心”，您能不能讲述一下？
林园:不懂就不要参与，当然这是一个大的原则，你不知道你今天会做什么事儿，这是很危险的，我个人认为。但牛市里这个说法看阶段的话它也是不成立的，国外为什么在牛市里大基金要换基金经理，那就是整个换给不懂的人来操作，不懂的人可能会赚更多的钱，牛市就是这样。你说你的，你懂所以不敢搞，你理智，你不赚钱。所以市场，你不要说市场疯或者人疯，人都有它的思想。你说人家疯了，疯了他能赚到钱就是英雄。