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中国平安2008年第一次临时股东大会记要

来源: 作者:翟敬勇 时间:2008-03-12 点击:
中国平安2008年第一次临时股东大会记要

时间:2008年3月5日

地点:深圳市观阑平安学院

管理层:马明哲董事会主席(简称马)、张子欣总经理(简称张)等高管

股东大会议题:

本次股东大会主要讨论公司增发不超过12亿A股和发行412亿可分离转换债券的议案。

管理层和股东交流纪要:

问:本次融资的目的能否告之?

马:我们融资的目的已经有披露,主要是围绕公司的主业发展的需要。周围的金融市场发展较快,我们要跟上就需要不断补充资本金。我们初了核心资本需求以外,将投资监管层允许的投资项目,加快公司的主营业务的发展。



问:公司次此巨额融资超出了所有企业的融资额,公司为什么需要这么多钱?

马:平安的融资和其他企业是不一样的,平安集团旗下有九家子公司,集团融资是为了子公司的发展,是综合考虑。和其他单体企业的融资是不一样的。我们融资是为了发展公司的核心业务,我们的主要业务是保险、银行、资产管理三大业务,我们融资是为了补充这些业务的发展所需要的资本金。



问:公司如何看待银行入股保险公司?

马:国家已经在对外开放中国的保险市场,另外开始允许商业银行参股保险公司,这对我们来说是好事。欧美国家有几千家保险公司,他们经营的也很好。商业银行参股保险有利于行业的发展,有利于把蛋糕做大。银行做保险和我们是不一样的。保险销售有代理人渠道和银行自身渠道。代理人渠道主要是采用经纪人制,我国目前有100多万的寿险代理人。银行自身渠道主要依靠电话销售。保险的险种较多,尤其是寿险,有长期性和责任性的特点,电话销售的效果不好,还必须依靠经纪人。目前保险的销售还是以代理人制为主渠道,5-----8年后,银行自身渠道可能会有所发展。



问:公司一月份保险业务和非保险业务增长都比较快,是何原因?

张:一月份的销售不具备类比性。我们全年的发展将保持平稳状态。我们的个人分红、万能、投连等险种的业务员人均产能有上升趋势,另外业务员人数也在增加。一月较好的发展势头,我们希望全年能保持。我们地全年的平稳发展有信心。我们的银行和资产管理也有稳步增长的趋势,深圳、上海、福州都有较大的发展。我们的信用卡、中间业务都有较好的发展,资产管理、平安信托等都有较好的发展。



问:平安次此融资是否为了收购银行?公司的业务员的素质好象和人寿差不多?

马:我们对于公司业务员队伍的建设非常重视,车险续保没有人服务,反映出公司在业务员管理方面的欠缺。我们成立了忠诚服务中心,专门为我们的续费客户服务,我们成立了两个电话中心,目的都是为了更好的为客户服务。



问:平安的巨额融资造成了股价的大幅下跌,造成股东的投资损失公司如何解释?

马:对于股民的投资亏钱我们表示道歉,你的心情我们理解。我们也是打工仔,我们努力为股东赚钱。对于这次融资的时间段有各种原因,外围的次按、A股的过热等原因。说A股的下跌是平安做下来的,那是太抬举我们了。平安只是一家公司而已。次此融资我们非常谨慎,我们每天都在搜集各种意见。平安是一家负责任的公司。我们管理层牢牢铭记四个字:谨慎、发展,我们融资是为了发展核心业务,我们要谨慎言行、谨慎财务、谨慎决策;可持续性增长、有价值的增长。我们会努力去做好。平安是一家基础稳固、财务稳健、增长稳健的公司,我们会交出一份好的答卷。



问:公司融资时是否和监管层进行沟通?是否考虑监管的干预导致增发不成功?

马:平按是按照法定程序,内部进行讨论、研究,外部的报道有正确的、有负面的。我们在认真的听,这次增发希望股东支持,增发比不增发好。市场受宏观影响,造成股价波动。如果增发议案获得通过,我们会审慎的选择发行时机、发行规模(根据市场情况进行调整)。


问:公司次此融资成功,是否会导致ROE大幅下降?为什么不考虑H股融资?何时把公司经营成世界一流的企业?

张:融资后,我们的净资产上升,盈利也会上升,总量增加。ROE短期会有所下降,不过新增资本会产生新的利润,我们对未来增长空间非常有信心。我们二十年来,每次增资后,我们的业务增长很快,收益跟上为股东创造价值。二十年前我们的注册资本金只有五千万。

张:H股融资暂时没有计划。

马:我1988年开始负责平安,当时就希望把平安简称世界一流的企业。二十年我一直战战兢兢、如履薄冰,不断的努力,平安对我来说不仅仅是职业问题。前十年发展的时候,我留下来,当小舢板变成航空母舰时,我水平有限,我必须请大副、舵手等一起发展,这次融资之后我们的实力会进一步增强。20年前我们只有两家股东,注册资本金5000万;发展的前十年,我们职工入股,吸引摩根、高盛等外资,注册资本金达到22.2亿;在实在没有办法的时候,我们引进了汇丰6亿美金;之后,我们到香港融资了140亿港元;发行A股融资382亿人民币。我们每一步的按排都是根据市场不同发展阶段的发展考虑,当年发行H股的时候,跌破招股价。每一个阶段的再融资都要考虑股东利益,未来不排除A、H或者其他市场融资。我们这次在听取投行、保荐人、公司内部的意见,董事会决定在A股融资,我们觉得这是个比较好的选择。



问:公司能否考虑H股分流融资?平安的高层、员工是否会参与增发?07年的高收益已经过去,投资收益未来会降低,公司如何保持业绩的平稳增长?

马:我们高层一定会参加增发,部分员工也会愿意参加增发,我们也要满足证监会的监管要求,以及相关的法律法规。

张:未来我们会考虑不同市场。未来企业的增长,未来利润增长,投资必须考虑资本市场、利率的变动、经济周期的变动。目的是让公司的业绩快速增长。在承保要在死叉方面考虑,我们的分红险只有投资收益的25%分红享受,70%是需要返还给保户;万能险和投连险,我们的投资收益是要全部返还给客户的,我们只赚取管理费用。我们需要保户不断的续保,我们大部分投资收益还给客户。个人财富管理方面,我们的资产负债管理,互补管理也是必须要考虑的。未来我们还是按照审慎的原则发展公司各项业务,尽可能减低经济周期、利率周期带来的负面影响。



问:当我听到马主席说道,我们只是打工仔的时候,我就战战兢兢,马主席年薪1300万,您的一日工资比我一年的收入还要高,我140元买入,这次股票下跌我好几年的收入就不见了;当听到马主席说‘水平有限’时,我就更如坐针毡了,马主席水平有限,还在管理这么大一个公司,还要融资这么多钱,如何让我有信心?

马:这位女士太激动了。



问:公司必须解释清楚为什么要投资富通银行?

张:我们对富通银行的投资是长期投资资产。主要的风险考虑:富通过去几十年经营稳定,按照我们去年买入价,每年有6――7%的分红率。去年我们看好他收购荷兰银行,收购全球私人零售业务,07年业务相对比较稳定。我们是长期持有,6――7%的分红率,对于长期负债来讲是比较好的资产。考虑到20年的周期,如果全部是人民币,风险较大,我们现在有少量的美元资产,我们还会买入欧元资产。从20――30年的周期来看,是需要分散风险的,保险必须考虑长期风险分散匹配。



问:如此巨额融资购买资产又不公布,如何让投资者放心?

马:中国的游戏规则和国外不一样,比如微软收购雅虎,他可以先讲,之后再谈。在中国需要很多的程序审批。对于公司收购汇丰的传闻,我们觉得汇丰是一家很伟大的公司,我们这点力量去收购汇丰简直是笑话。汇丰的业绩虽然经过拨备增加,但利润还是大幅增加(2007年汇丰的净利润达到191亿美金(1358人民币,按照1:7.11的汇率),平安预计150亿人民币的净利润,只有汇丰的11%)。对平安的投资只是汇丰很小的投资。我们在加大企业公民,企业的社会责任,只是我们没有宣传。



调研结论:

平安的巨额融资没有悬念的通过。平安在融资方面对中小股东利益的考虑欠缺,公司还需要不断的完善对股东利益的考虑。



翟敬勇

2008-3-7
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