新态阳：继续积极的战略防御

    昨晚等报表到较晚，之前一直担心报表会来的时间太晚而影响我的体商，墨菲定律真的发生。只好今早看了。

1： 每股0.93元的业绩复合我个人的预期，和我较早前调研雪灾后的判断相符。但是低于很多人的预期许多，很多人的预期由于受去年4季度业绩的呈现而很高。

2：由于税和老酒的问题净利润率大幅提升，在主营收入增长25.5％的情况下净利润增长了62.92％。

3：预收帐款的问题告一段落，恢复以前状态，与上季度末比没有大的变化。有理由认为，08年全年在不考虑发生上季度末的预收帐款的剧烈变化的情况下，业绩会回到原有的增长轨道。与前几年不同的是有税和老酒二因素的变化，去年较早前我已将二因素考虑进去，我继续保持原来的判断：预计08年全年业绩3.8元到4元之间。

4：茅台的二股东即控股股东的关联方：贵州茅台酒厂技术开发公司，本季度在市场上卖掉了原来所持有的3478.8098万股中的347万股，出现减持行为。

    较早前我已经对茅台做出了战略防御的安排，目前看是比较及时和策略得当的。此次报表后继续进行积极的战略防御。

我是职业投资人，是市场的参与者，不构成投资建议。