兴业银行中报不错，但差于招商。
上半年完成净利润65.44亿元，同比增长79.43%，稍许高于我的预测，偏离的原因是所得税率的降低。兴业二季度的所得税率为17%，所得税率的降低大概是兴业的免税收入比较高的原因。
公司总资产9169.64亿元，比年初增加7.71%；存款余额5341亿元，比年初仅仅增长5.69%；贷款余额4415亿元，比年初增长10.34%；拨备前利润完成92.52亿元，同比增长58.65%，环比增长36.92%；利润总额完成80.42亿元，同比增长57.52%，环比增长38.53%；净利润完成65.44亿元，同比增长79.43%，环比增长32.50%。
兴业银行的非息净收入增长率不错，上半年完成13.80亿元，同比增长180.65%，环比增长34.55%。呵呵，就这个数据超过招商银行。但兴业银行的非息收入比为10.50%，还是远远地低于招商银行的16.97%。
兴业指标并不好看的原因主要的还是在于其揽存能力，我估计是由于存贷比的约束（上半年存贷比达到74.62%）。因为揽存能力的不足，公司的存款增长率大大的低于全国水平，引起公司上半年的贷款额度指标也没有完成，上半年贷款增加414亿元，完成全年额度的55%（指标是65%），就因为上半年的存款仅仅增加288亿元。现在就看下半年发行150亿金融债券以后会不会好一点？
兴业银行的主要问题在于揽存能力，这是个问题，公司的中报中也提出了这个问题。假如下半年还是不能有效的解决这个问题，那么我会明年不要这个东东了。
兴业银行上半年的业绩基本上符合我的第二次预测，还是老规矩，关于全年业绩的预测我将在这四家银行全部公布报表以后再做。按照我目前毛估估腹稿，兴业今年的每股净利润将在2.80元左右。兴业今天的收盘价为23.16元，动态市盈率在8.27倍左右，价值低估。
欢迎朋友们提出你在中报中发现的亮点与不利因素！谢谢！
附表：兴业银行的数据整理
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兴业银行 |
07上半年 |
07下半年 |
2007年 |
08一季度 |
08二季度 |
08上半年 |
同比增长 |
环比增长 |
|
总资产 |
8156 |
8513 |
8513 |
8662 |
9170 |
9170 |
12.43% |
7.71% |
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净资产 |
346.16 |
388.97 |
388.97 |
420.20 |
439 |
438.82 |
26.77% |
12.82% |
|
贷款总额 |
3781 |
4001 |
4001 |
4195 |
4415 |
4415 |
16.79% |
10.34% |
|
存款总额 |
4358 |
5054 |
5054 |
5014 |
5341 |
5341 |
22.56% |
5.69% |
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存贷比例 |
72.31 |
69 |
68.73 |
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74.53 |
74.53 |
3.07% |
8.44% |
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一般准备金 |
36.27 |
47.74 |
47.74 |
|
47.74 |
47.74 |
31.62% |
0.00% |
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不良贷款额 |
44.64 |
45.83 |
45.83 |
|
46.02 |
46.02 |
3.11% |
0.42% |
|
不良贷款率 |
1.18% |
1.15% |
1.15% |
|
1.04% |
1.04% |
-11.71% |
-9.00% |
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坏账拨备额 |
67.65 |
71.14 |
71.14 |
|
80.26 |
80.26 |
18.64% |
12.82% |
|
坏账拨备率 |
151.56 |
155.21 |
155.21 |
|
174.38 |
174.38 |
15.06% |
12.35% |
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利息收入 |
174.89 |
227.09 |
401.98 |
122.13 |
135.48 |
257.61 |
47.30% |
13.44% |
|
利息支出 |
81.46 |
112.06 |
193.52 |
58.48 |
67.65 |
126.13 |
54.84% |
12.56% |
|
利息净收入 |
93.53 |
114.93 |
208.46 |
63.65 |
67.82 |
131.47 |
40.57% |
14.39% |
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非息收入 |
6.01 |
12.28 |
18.29 |
6.83 |
8.41 |
15.24 |
153.60% |
24.10% |
|
非息支出 |
1.09 |
2.02 |
3.11 |
0.65 |
0.79 |
1.44 |
31.66% |
-28.96% |
|
非息净收入 |
4.92 |
10.26 |
15.18 |
6.18 |
7.63 |
13.80 |
180.65% |
34.55% |
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主营收入 |
180.90 |
239.37 |
420.27 |
128.96 |
143.89 |
272.85 |
50.83% |
13.98% |
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主营成本 |
82.55 |
114.08 |
196.63 |
59.13 |