◆武钢今年完成1.20元的每股净利润应该没问题，按照目前7.82元的市场价格，价格低估。
◆按照目前武钢的情况，其40%的现金分红回报已经高于银行存款利率。
◆我不知道武钢是否会继续下跌？买入请谨慎。
◆我的这个分析并不构成对你的投资建议，只不过是由于我的爱好分析而分析。我的分析只代表我个人的看法，同时，并不代表我不会看错，甚至有可能是完全错误的分析。所以，我的分析仅供参考，而不是你交易的依据。投资是非常个人的事，希望你自己为你的投资负责，我不可能给你负责，因为我没这个义务。
武钢上半年共生产铁703.90万吨、钢720.69万吨、钢材629.99 吨，比上年同期分别增长20.99％、23.06％、18.23％。实现营业收入373.00亿元，比上年同期增长40.18％；实现利润61.09 亿元，比上年同期增长15.52％。铁、钢、材产量，营业收入和利润均创历史同期最好水平。
武钢目前总股本78.38亿股，上半年完成净利润49.11亿元，完成每股净利润0.627元，今天收盘价7.82元，根据上半年完成业绩的简单计算，目前的市盈率为6.24倍。价值低估。
根据武钢在07年报中披露的今年主要经营目标为：08全年生产铁1400万吨、钢1450万吨、钢材1322万吨，预期实现营业收入661亿元，营业成本532亿元，降低成本、费用19亿元以上。一批重大工程建成并实现投产、达产。战略产品的竞争力和市场占有率不断提高，全年取向硅钢产量达到31万吨(HiB钢5万吨)、轿车板120万吨、高强钢230万吨。
那么，下半年武钢将完成铁700万吨，粗钢730万吨，钢材690万吨，钢材产量将比上半年增加10%左右。
根据目前的各方面情况分析，武钢下半年业绩低于上半年的概率很小。
|
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06年报 |
07上半年 |
07下半年 |
07年报 |
08上半年 |
同比增长 |
环比增长 |
|
产量 |
1018.71 |
532.86 |
523.44 |
1056.30 |
629.99 |
18.23% |
20.36% |
|
钢铁收入 |
413.17 |
255.75 |
264.70 |
520.44 |
360.12 |
40.81% |
36.05% |
|
钢铁成本 |
341.42 |
193.60 |
206.33 |
399.93 |
284.58 |
47.00% |
37.92% |
|
钢铁毛利 |
71.75 |
62.15 |
58.36 |
120.51 |
75.53 |
21.54% |
29.42% |
|
总费用 |
9.70 |
9.03 |
15.32 |
24.35 |
15.19 |
68.23% |
-0.86% |
|
利润总额 |
58.04 |
51.21 |
42.86 |
94.07 |
61.09 |
19.31% |
42.54% |
|
所得税 |
19.07 |
16.97 |
11.90 |
28.87 |
11.97 |
-29.45% |
0.66% |
|
净利润 |
38.97 |
34.23 |
30.96 |
65.19 |
49.12 |
43.48% |
58.67% |
|
主营毛利率 |
17.37 |
24.30 |
22.05 |
23.16 |
20.97 |
-13.68% |
-4.87% |
|
三项费用率 |
2.35 |
3.47 |
5.45 |
4.50 |
4.07 |
17.45% |
-25.26% |
|
营业利润率 |
14.40 |
19.75 |
15.34 |
17.46 |
16.35 |
-17.21% |
6.57% |
|
折旧率 |
11.10 |
12.84 |
14.10 |
11.31 |
5.73 |
-55.41% |
-59.38% |
|
净利率 |
9.43 |
13.15 |
11.01 |
12.04 |
13.17 |
0.17% |
19.62% |
|
工资率 |
2.90 |
2.88 |
5.95 |
4.47 |
3.44 |
19.54% |
-42.14% |
|
吨钢总资产 |
3906 |
4709 |
6204 |
6149 |
5528 |
17.39% |
-10.89% |
|
吨钢净资产 |
2142 |
2210 |
2467 |
2445 |
2173 |
-1.71% |
-11.93% |
|
吨钢固定资产 |
2119 |
1913 |
2936 |
2910 |
2797 |
46.22% |
-4.76% |
|
吨钢现金流 |
4638 |
2065 |
2703 |
4762 |
2773 |
34.29% |
2.62% |
|
吨钢市值 |
9233 |
5663 |
5780 |
5728 |
4790 |
-15.42% |
-17.13% |
|
吨钢价格 |
4056 |
4800 |
5057 |
4927 |
5716 |
19.10% |
13.04% |
|
吨钢成本 |
3351 |
3633 |
3942 |
3786 |
4517 |
24.33% |
14.60% |
|
其中吨钢工资 |
118 |
141 |
320 |
229 |
204 |
44.83% |
-36.23% |
|
其中吨钢折旧 |
235 |
246 |
414 |
329 |
320 |
30.40% |
-22.63% |
|
吨钢毛利 |
704 |
1166 |
1115 |
1141 |
1199 |
2.80% |
7.53% |
|
吨钢费用 |
95 |
169 |
293 |
230 |
241 |
42.30% |
-17.63% |
|
吨钢利润 |