星期六，浦发银行公布了一季度财务报告，很好的，稍许低于我的预测一点点，低于预测的原因是增加了坏账拨备。今年的银行业确实是个丰收年，大家都好的不得了。
浦发的非息收入同比增长 80%，是属于最低的一家；利息净收入同比增长了49%，高于民生兴业，仅次于招商；主营收入同比增长65%，主营成本增长93%，管理费增长51%，拨备前利润增长51%，利润总额增长119%，净利润增长187%，实际所得税率23.82%。浦发的超高速增长主要得益于所得税率的降低。
相对来说，浦发的坏账拨备额最高，我估计就是为了股权融资摊薄而准备的储备，每股送股后摊薄净利润0.497元。
浦发的公开增发为不超过8亿股（现在为10.40亿股），即股本增长不超过18%，一般来说，我估计，浦发会在增发后释放坏账拨备，所以，浦发的增发不一定会摊薄每股净利润。
不考虑未来不对称加息等等其它因素，仅仅考虑目前的定期存款的增加因素，一般来说，浦发今年的净利润将可以达到一季度利润*4.2倍，即每股净利润达到2.10左右。
今天收盘价29.23元，动态市盈率14倍左右，价值低估！相当于05年的价格水平差不多。应在适当的时机配置一点。