老股民：民生兴业，符合预期

民生兴业，这两个难兄难弟今天同一天公布了一季度财务报告，基本上完全符合我的预期，没有惊喜。民生假如不包含那个联合银行的亏损，那么就比我的预期稍许好一点，等于就可以增加3个亿的利润，大概在每股0.144元。那个金融租赁公司已经并入报表，稍许一点点亏损，基本上不影响民生的利润，但下半年应该可以出来一点利润。一般来说，金融租赁公司公司下半年产生的一点点利润就算是补充陕国投的投资亏损吧。
民生一季度完成净利润24.59亿元，同比增长122%，环比增长22%，每股净利润0.131元。虽然相比招商差一点，但我也满意了。
所得税率24.59%，好像偏高，有可能是一部分员工支出不能税前支付的原因，到时候看看中报再说。招商所得税率为23.99%。
民生的亮点在于非息收入的大幅度提高，环比也是增长的，其比例已达到20.38%，超过了招商的16.24%。当然，我估计其中有一部分就是利率的变相提高。
在不考虑海通证券股权拍卖收益的情况下，今天毛估估之毛估估（过几天我将再毛估估预测，以后一次为准）的今年利润大概可以0.14*4.4=0.61元，今天收盘价8.65元，动态市盈率为14.18倍，价值低估，值得持有。
兴业，报表上看不出来什么，甚至我还没看见贷款总额，兴业一季度的坏账拨备4.95亿元，比招商还多一点，有可能是不良贷款有所增加，我也没发现不良贷款余额，没看见坏账拨备余额。
兴业一季度完成净利润30.88亿元，同比增长119%，环比增长21%，每股净利润0.618元，也就是和民生差不多。所得税率为20.27%，比较低，不知道是什么原因？
按照我今天毛估估之毛估估的拍脑袋预测法，兴业今年的利润为0.618*4.3=2.66元，今天的收盘价为41元，动态市盈率为15.41倍，价值低估，值得持有。

(第151楼)回复:关于激进帐户的话题

民生的季报还是不错的，只是没有惊喜而已，多少有点受那个报道的影响。
联合控股的投资损失一次性计提了，如果未来联合的股价上涨，应该转回的。
非利息净收入大幅上升的，与去年4季度相比，环比增长了129.91%，占主营收入的比例达到了17.45%，也就是说中间业务收入的比例大幅提高，这个东东市场喜欢的。
利息净收入环比基本没有什么增长。利息收入环比增长了10.16%，利息支出环比增长了23.89%，利差有可能是缩小的。
利润总额环比增长了28.20%，净利润环比增长了21.95%，名义所得税率24.42%。
看来1季度的业绩环比增长主要来自于非利息净收入大幅上升。
不良贷款率1.16%，上年末为1.22%；不良贷款余额为67.87亿，上年末为67.73亿；贷款呆帐准备金为81.33亿，拨备覆盖率为119.83%，上年末为113.14%。资产质量有一定的提高。
发布者 看好股市的新人