鞍钢董事会报告解读
（一）报告期内本公司经营情况分析
1、经营情况的回顾
2006 年，本公司克服原燃料价格上涨、钢材市场激烈震荡等不利影响，发挥重组优势，强化自主创新，加快企业发展，全面完成了生产经营各项任务，实现了新的突破，为建设最具国际竞争力的钢铁企业奠定了坚实基础。
（1）生产经营指标创历史新高，报告期内，本集团生产铁1,515.20 万吨；生产钢1,516.68 万吨，比上年增长348.70%；生产钢材1,402.35 万吨，比上年增长131.90%。其中冷轧板238.56 万吨、镀锌板及彩涂板100.43 万吨、厚板109.75 万吨、线材94.38 万吨、大型材71.61 万吨、热轧板544.03 万吨、冷轧硅钢80.04 万吨、中板产量94.79 万吨、中型材9.32 万吨、小型材3.93 万吨、无缝钢管55.51 万吨。实现销售收入、利润均创历史最高水平，销售利润率、成本利润率和每股收益等指标处于国内同行业领先水平。
注：公司1-6 月份，公司共生产铁723.49 万吨；钢726.19 万吨，较上年同期增长307.47%；钢材675.29 万吨，较上年同期增长130.33%。其中冷轧板101.5 万吨、镀锌板及彩涂板49.34 万吨、厚板54.31 万吨、大型材34.67 万吨、线材43.55 万吨、热轧板267.56 万吨、冷轧硅钢37.69 万吨、中板47.03 万吨、中型材8.48 万吨、小型材3.82 万吨、无缝钢管27.34 万吨。
根据年报与中报比较，公司下半年生产铁791.71万吨，增加68.22万吨或9.43％；生产粗钢790.49万吨，增加64.30万吨或8.85％；生产钢材727.06万吨，增加51.77万吨或7.67％。下半年整个钢材产量的增长比较慢，并不多。
其中下半年冷轧板生产137.06万吨，增加35.56万吨或35.03％；镀锌板及彩涂板下半年基本上没增长，说明产能已稳定；厚板下半年也是如此，产能产量已稳定；大型材也是如此；线材下半年生产50.83万吨增加7.28万吨或16.72％；热轧板下半年没什么增长，冷轧硅钢下半年生产42.35万吨，增加4.66万吨或12.36％；中板没什么增加；中型材、小型材下半年基本上没生产；无缝钢管也没什么增长。下半年冷轧板毛利率降低，应该是2130生产线出现亏损的原因，其他产品的毛利率没什么大的波动。如果区别分析四季度的毛利率，那么就下降的好厉害的，不过，没有明确的数据可提供分析，也太麻烦，所以就不愿意分析了，以后再说。今年的2130生产线值得期待，到时候看看冷轧板的毛利率情况就可以了。
中型材、小型材下半年基本上已停产，冷轧板及硅钢的生产量增加，说明公司的产品升级在进行之中。
（2）科研开发取得新成效
本公司充分发挥改造后先进的技术装备优势，大力开展科技攻关，推进科技创新。全年开发、试制、推广新产品343.9 万吨，同比增加143 万吨。开展各类科研课题攻关213 项，课题数量创历史之最。本公司开发的国内最宽规格的1900mm 管线钢卷板试制成功并供货；X100 管线钢通过西安管材所评审，本公司成为国内首家具备生产X100 管线钢的生产厂家；厚板热煨弯管用钢替代进口产品，成功用于川渝输气管线工程；蜗壳用钢开发成功并应用于小湾电站、瀑布沟电站，使本公司成为国内蜗壳用钢重要生产供货基地。高强度热轧双面搪瓷钢板填补国内空白，产品成功打入北京奥运会和酒泉卫星发射基地等重点工程。高强度冷轧汽车用钢（DP 钢和TRIP 钢）开发取得重大突破，本公司成为德国大众全球采购的重要汽车板供应商；70L 帘线钢产品通过全球最大帘线制品企业－贝卡尔特公司认证。高强、超高强度船体结构、海洋工程结构用钢成功开发，并通过英国、挪威等9 国船级社的权威认证，钢种从10 个增加到128个，最大厚度规格从原来的40mm 增加到100mm，产品达到国内领先、世界先进水平，鞍钢牌船板荣获中国名牌产品称号。
注：鞍钢的新产品开发还是很不错的，只不过量比较小，实质性的影响并不大。
（3）营销管理业绩显著，进一步完善了以市场为导向，销售、科研、生产一体化的营销管理体制。大力调整品种结构，以满足顾客的不同需求为目的，突出抓好热轧板、冷轧板、涂镀板、硅钢、中厚板、长材六大系列的专用材市场开发。专用材完成1,107 万吨，同比提高478 万吨。
大力开发直供企业，全年直供企业销售量达612 万吨，占国内销售量的57.15％。积极扩大产品出口，实现出口订货335 万吨，出口产品占商品材比例达到23.82％。积极参与国内重点工程建设，提高鞍钢品牌形象。
注：直供比例的扩大，有助于公司业绩的稳定，出口产品的比例也是我国钢铁业最高的，有助于鞍钢在国内外二个市场的发展，只不过出口的超额利润被集团拿走了，寄希望于今年就不要继续转移了。
（4）技改项目达产达效进展顺利，以新2＃、3＃高炉、新转炉及2150、2130 生产线为核心的西区500 万吨板材精品基地全部建成投产，全线达产达效指标实现快速攀升。鲅鱼圈新区建设全面铺开，并取得了阶段性成果。
（5）企业改革成效显著，顺利完成了钢铁主业整合任务。深化集中一贯管理体制，优化业务流程，为鲅鱼圈新区储备人才。先后整合组建了质量检验中心、中厚板厂、第三炼钢连轧厂、原燃料加工储运中心、能源动力总厂，撤销了型材厂、炼铁西区分厂建制。建立了科学有效的激励约束机制，形成了与岗位动态管理相匹配的岗薪工资体系，薪酬管理更加完善；深化了人事制度改革，实行领导干部公开选拔和管理岗位公开竞聘上岗机制，完善了岗位靠竞争、人员能流动、身份能转变的用人机制。
（6）企业管理水平大幅提升，从贯彻“精细”管理理念，明确管理责任，提高管理绩效的要求出发，重新设计和优化了本公司的质量、环境、职业健康与安全管理体系，建立了科学、高效、简洁、适用的制度体系，发布本公司质量、环境、职业健康与安全管理手册和59 个管理程序文件、128 个管理办法。顺利通过了质量、环境、职业健康与安全管理体系复评认证和汽车板的TS16949 年度监督审核。
加强全面预算管理，建立了预算指标评价体系和预警机制，实现了对各项费用的有效控制。全面推行工序标准成本管理，细化成本核算，提高了工序成本控制水平。《钢铁企业工序标准成本管理体系的构建与实施》获得国家级企业管理现代化创新成果二等奖。
完善质量管理体系，开展质量管理工具的培训和应用，推动了质量管理全面上水平。通过强化工艺纪律，开展质量攻关，完善、优化产品工艺路线和工艺参数，不断提高产品质量和档次。产品质量达到国际先进水平比例为74.25％，同比提高3.74 个百分点。
ERP 系统成功上线运行。东部炼钢、热轧、冷轧、镀锌等生产工艺流程所有扁平材生产线全部实现“数字化”生产，销售、质量、生产、化检验、储运、结算管理整个业务流程驶上了快捷的信息高速公路，实现生产实时掌控、节奏快速连贯、拉近用户距离、提高生产效率的目标。
（7）对外战略合作迈出新步伐，本公司高度重视对外投资合作的管理工作，专门设立了投资管理机构，对外投资项目实行集中统一管理。进一步加大了对钢铁主业上、下游产业的投资力度，先后与黑龙江省龙煤矿业集团、山西焦煤集团等国有大型煤炭企业开展合作洽谈，并与山西焦煤集团签署了《全面战略合作框架协议》以及为期20 年的《长期购销战略合作协议》。与德国蒂森克虏伯再次达成协议，对鞍钢新轧-蒂森克虏伯镀锌钢板有限公司（以下简称“鞍蒂大连”）进行增资，共同出资建设第二条镀锌线。双方还在长春合资成立了鞍钢蒂森克虏伯钢材配送（长春）有限公司（以下简称“鞍蒂长春”），现正在进行施工建设。
注：以上的都是套话，没什么实质性意义。
2、本公司主营业务范围及经营情况
（1）本公司是国内大型钢材生产企业，主要业务为生产及销售热轧板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、硅钢、中厚板、线材、大型材、无缝钢管等产品。
（2）2006 年主营业务构成情况（因是报表形式，我不愿意整理了）
（3）本公司热轧板国内市场占有率9.1%，冷轧板国内市场占有率10.3%，镀锌板国内市场占有率2.1%，彩涂板国内市场占有率0.65%，硅钢国内市场占有率29.09%，中厚板国内市场占有率5.24%，线材国内市场占有率1.13%，大型材（含H 型钢）国内市场占有率3.18%，重轨国内市场占有率33%，无缝钢管国内市场占有率3.61%。
注：硅钢与重轨的市场占有率比较高，应该说具备了一定的定价能力，可惜的是重轨的定价权我的感觉是“政府定价”，那么就没办法的，只能说是稳定了。
（4）主要供应商、客户情况
本集团向前五名供应商合计的采购金额为人民币125 亿元，占本年度采购总额的比例为35.31%，其中最大供应商占本集团本年度采购金额的15.60％。向前五名客户销售额为人民币107 亿元，占本年度本集团销售总额的比例为19.67%，最大客户占本集团本年度销售额的6.67%。
3、报告期本集团资产、费用等财务数据变动情况（略）
5、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
鞍蒂大连是由本公司与德国蒂森克虏伯钢铁公司共同投资建设，并于2003 年12月建成投产的镀锌钢板生产企业，投资双方各占50%股份。该公司注册资本为132 百万美元。主营业务为生产成卷的热镀锌及合金化钢板材和带材产品，销售自产产品并提供售后服务。截至2006 年12 月31 日，该公司总资产为人民币1,821 百万元，股东权益为人民币876 百万元，2006 年度实现主营业务收入人民币2,243 百万元，净利润人民币99 百万元。
注：鞍蒂大连已开始赢利。
鞍钢新轧-新船重工大连钢材加工配送有限公司（以下简称“鞍钢新船”）是本公司与大连新船重工有限责任公司于2004 年11 月共同投资建设，投资双方各占50%股份。该公司2006 年12 月31 日注册资本为人民币40 百万元，2007 年2 月25 日变更为人民币140 百万元。主营业务是钢材加工、结构件制作及配送、销售。截至2006 年12月31 日，该公司总资产为人民币140 百万元，股东权益为人民币140 百万元，目前该项目正处于工程建设阶段。
长春一汽鞍井钢材加工配送有限公司是本公司与一汽解放汽车有限公司、三井物产株式会社共同投资建设，其中本公司占50%股份，一汽解放汽车有限公司占25%股份，三井物产株式会社占25%股份。该公司注册资本为人民币90 百万元。主营业务是钢材产品的加工生产及相关服务。截至2006 年12 月31 日，该公司总资产为人民币124 百万元，股东权益为人民币90 百万元，2006 年度该项目为建设期。
鞍蒂长春是本公司与蒂森克虏伯中国投资有限公司共同投资建设，投资双方各占50%股份。该公司注册资本为12 百万美元。主营业务是生产、加工销售钢材服务及钢材服务产品及其它相关的商业活动。截至2006 年12 月31 日，该公司总资产为人民币96 百万元，股东权益为人民币96 百万元，2006 年度该项目为建设期。
（二）对本公司未来发展的展望
1、钢铁行业的市场分析及本公司发展的机遇和挑战
2007 年是本公司适应新形势，迎接新挑战，实现新发展的关键之年。本公司既面临着难得的发展机遇，同时也面临着严峻的考验。
2007 年全球经济增长预计达到4.9％，中国经济增长预计在10％左右，总体发展形势仍然趋好。同时国家将继续实施一系列宏观调控政策，加快产业结构调整，拉动消费结构升级，有利于刺激国内钢材市场需求的持续增加。从本公司内部看，产品档次、核心竞争能力大大提高，具备了同世界一流钢铁企业竞争的有利条件。同时鲅鱼圈新区已开工建设，必将为本公司的发展增添新的动力。
2、本公司2007 年度的经营计划
2007 年工作的指导思想是：实施“三大战略”，实现“四大突破”，努力构建和谐企业，为把鲅鱼圈钢铁厂建设成为现代化钢铁新区，为把本公司打造成最具国际竞争力的钢铁企业做出新贡献。
（1）生产经营再上新台阶。
（2）实施技术创新战略，建设精品鞍钢，走创新型企业发展道路。
（3）实施营销扩展战略，实现主业延伸化，巩固和扩大国内“双高”产品市场，加快公司国际化经营的发展步伐。
（4）实施协调和谐发展战略，进一步提升企业竞争力。
（5）强化生产组织，在提高生产管理水平上实现新突破。抓好炼铁生产，实现全工序生产稳定运行，加速西区全线达产达标进程。
（6）加快技改进程，在提升总体装备水平上实现新突破。科学组织，确保新建项目按期投产；做好西区完善化项目的组织工作；加大在线技改项目的管理力度。
（7）完善运行机制，在深化企业改革上实现新突破。深化人事、用工、分配制度改革；优化人力资源配置，推进人力资源系统整合。
（8）强化企业管理，在提高企业整体素质上实现新突破。
（9）全力做好鲅鱼圈钢铁项目筹建工作，为工程项目的顺利投产做好全方位的准备。
注：没有具体的生产量计划，很奇怪的。
3、本公司2007 年资金需求、使用计划和资金来源情况说明
本公司收购鞍钢集团公司持有的鞍钢新钢铁公司100%股权后，根据收购协议将向鞍钢集团公司支付本公司收购鞍钢新钢铁公司股权的延迟对价款，该延迟对价款在交割日后的三年内分三期平均支付。2007 年本公司应支付延迟对价款金额约为人民币23 亿元。
本公司投资新建的鲅鱼圈钢铁项目投资概算约为人民币226 亿元，2007 年拟投入资金人民币120 亿元。另外本公司将投入一定资金进行化工三期、1450 冷轧项目等技术改造工程，2007 年拟投入资金人民币70 亿元。
2007 年本公司所需资金来源主要为银行借款、经营活动产生的现金流入及市场融资。
注：公司今年需要资本支出合计190亿元。奇怪的是没有对于1580热轧板生产线的说法，是不是就包含在“1450 冷轧项目等技术改造工程”里面？因为1450冷轧项目的投资预算竟然超过2130冷轧生产线的（1450投资额29亿元，2130投资额26.4亿元）。
鞍钢本部的资本支出今年达70亿元，几乎是可以新建一个300万吨钢材产量的钢铁企业。可能是怕有关部门说话的原因，所以就不说那个1580热轧生产线，因为连铸连轧生产线生产的是粗钢，需要有关部门约束的；冷轧板是深加工，不受控制。
营口项目按照资本投入的速度，应该在年底就有部分开始生产了，我估计在十月份就可以传出试生产的信息。所以，应该说今年能产生一定的利润，就是不知道如何记帐的问题了。因为高炉与转炉、连铸连轧一投产就可以进行销售，全部投产是以宽厚板、冷轧板生产线投产为标志的，而冷轧板生产线往往是最后一个投产的项目，各子项目投产的时间跨度往往达半年以上。
4、执行新企业会计准则后本公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对本公司的财务状况和经营成果的影响。
（1）合并口径变化影响：
根据《企业会计准则第2 号-长期股权投资》的第八条规定，对本公司的合营公司应按权益法在个别财务报表中进行核算；根据《企业会计准则第33 号-合并财务报表》第六条规定，合并财务报表的合并范围应以控制为基础予以确定，同时《企业会计准则第33 号-合并财务报表》应用指南第一(三)条也确认合营公司不纳入合并范围。因此本公司目前拥有的四个合营公司根据新准则将不纳入合并报表范围，进而将影响本公司合并口径的主营业务收入、主营业务成本和资产规模有所减少。对2006 年数据按新准则模拟计算主营业务收入将减少人民币3.97 亿元、主营业务成本减少人民币2.89 亿元、总资产减少人民币4 亿元。
（2）其他会计政策变更主要影响：
一般借款利息资本化：根据《企业会计准则第17 号——借款费用》的有关规定，如为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，可根据规定的方法将一般借款利息进行资本化。对2006 年数据按新准则模拟计算将使工程成本和利润总额同时增加人民币1.86 亿元。
所得税核算：根据《企业会计准则第18 号——所得税》，本公司对所得税的核算将由应付税款法改为采用资产负债表债务法，确认递延所得税资产和递延所得税负债，进而将影响资产、负债和净利润的变化。对2006 年数据按新准则模拟计算，使本公司递延所得税资产增加人民币132 百万元，期初留存收益和本期净利润分别增加人民币86 百万元和人民币46 百万元；使本公司递延所得税负债增加人民币78 百万元，期初留存收益和本期净利润分别减少人民币22 百万元和人民币56 百万元。
（三）本公司投资情况
1、对外投资情况：
2006 年度，本公司对外投资总额为人民币35,333 万元，比上年度对外投资总额人民币248 万元增加14147.18%。
其中向鞍蒂大连投资人民币23,787 万元，向鞍钢新船投资人民币5,000 万元，向鞍蒂长春有限公司投资人民币4,782 万元，向蒂森克虏伯鞍钢中瑞（长春）激光拼焊板有限公司投资人民币1,764 万元。
2、募集资金使用情况（略）
3、非募集资金项目情况（略）
注：营口项目去年的资本支出为50.74亿元，低于原计划的80亿元，不知道是什么原因？今年的资本支出保持原计划的120亿元，把去年没完成的30亿元投资计划挪到了08年投入，意味着营口项目全面投产日期的推迟。当然，也有可能是设备付款方式的改变而引起的投资额推迟，如此，那么就不会影响全面投产日期。
（四）2006 年度本公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。（略）
（五）本集团财务状况及经营情况分析（按中国会计准则及制度）（略）
（六）本集团流动资金情况、财政资源与资本结构（按中国会计准则及制度）
截止2006 年12 月31 日，本集团长期借款（不含一年内到期部分）为人民币90.89 亿元，借款利率为5.184-6.156%，借款期限为2-24 年，借款将于2008-2030 年到期，主要用于技术改造项目和鲅鱼圈钢铁厂建设。本集团一年内到期长期负债为人民币50.78 亿元。本集团资信状况良好，产品有较高的盈利能力，将来有足够的现金用于偿还到期债务。
截止2006 年12 月31 日，本集团的现金及现金等价物人民币16.98 亿元，较2005年12 月31 日的人民币5.62 亿元增加人民币11.36 亿元，主要是由于经营活动增加现金流量110.84 亿元，投资活动支出减少现金流量118.73 亿元，筹资活动增加现金流量19.27 亿元，汇率变动减少现金流量人民币0.02 亿元。
本集团2006 年末总资产减流动负债为人民币412.47 亿元，2005 年末为人民币119.33 亿元。本集团2006 年末股东权益为人民币298.34 亿元，2005 年末为人民币113.29 亿元。
（七）资产抵押
鞍蒂大连为取得银行借款，将其应收账款、土地使用权、在建工程、房屋建筑和机器设备分别质押或抵押给中国银行。本公司将持有的鞍蒂大连50%的股权质押给中国银行。
（八）资本承诺及或有负债
本集团截至2006 年12 月31 日，资本承诺为人民币280.27 亿元，主要为生产线建设及改造。
本集团截至2006 年12 月31 日，无或有负债。
（九）外汇风险
本公司有部分产品销售出口的同时，亦有部分原料、设备及备品备件和材料的进口，出口与进口基本对冲了外币风险。
（十）资本负债的比率
按中国会计准则及制度，本集团股东权益与负债比率于2006 年12 月31 日为1.04倍，于2005 年12 月31 日为3.83 倍。
（十一）税率、汇率及利率变化影响
2006 年9 月14 日财政部等五部委联合下发了财税[2006]139 号文件，该文件规定钢材（142 个税号）出口退税率由11%降至8%，因此项政策的变化使本公司2006 年成本费用增加人民币5,845 万元。中华人民共和国主席令第六十三号公布的《中华人民共和国企业所得税法》，自2008 年1 月1 日起施行。根据新的企业所得税法的规定企业所得税的税率为25%。现行本公司执行的所得税率为33%，2008 年1 月1 日以后本公司将因所得税率下调，使本公司净利润有所增加。
中国人民银行于2006 年4 月28 日将金融机构一年期贷款基准利率上调0.27 个百分点，由5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。根据当时本公司借款规模，影响财务费用增加人民币400 万元；2006 年8 月19 日中国人民银行再次将金融机构一年期贷款基准利率上调0.27 个百分点，由的5.85%提高到6.12%；其他各档次贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。根据当时本公司借款规模，影响财务费用增加人民币123 万元；2007 年3 月18 日中国人民银行又将金融机构一年期贷款基准利率上调0.27 个百分点，由6.12%提高到6.39%；其他各档次贷款基准利率也相应调整，根据当时本公司借款规模，影响财务费用增加人民币781万元。
本公司有部分产品销售出口的同时，亦有部分原料、设备及备品备件和材料的进口，出口与进口基本对冲了汇率变动的风险。
（十二）董事会日常工作情况（略）
（十三）2006 年度利润分配预案
根据中国法规及公司章程，从按中国会计准则及制度2006 年度本公司实现净利润人民币6,839 百万元中，提取法定公积金人民币684 百万元，加年初未分配利润人民币3,744 百万元，可供股东分配的利润为人民币9,899 百万元，减分配2005 年度股利人民币1,067 百万元，2006 年末本公司可供分配利润为人民币8,832 百万元。其中本年度实现可供分配利润人民币6,155 百万元。董事会建议以2006 年12 月31 日总股本,932,985,697 股为基数，2006 年度每股派发现金红利人民币0.58 元（含税），向股东分配可供分配利润人民币3,441 百万元。方案实施后，可供分配利润剩余人民币5,391百万元。此项分配预案尚须提交2006 年度股东大会审议。