鞍钢中报分析修改完整版
前言：这几天在外面有空，所以就修改、充实、整理了一下中报分析报告，呵呵，这个东东在公开的信息里面可能是全世界最全面的分析报告了吧，当然，这不是最完善最准确的东东。发出这个完整版，主要的目的还是为了让朋友们能够尽快的熟悉研究分析上市公司的财务报告，为了让朋友们更多的知道怎么样去了解一家公司，以方便于自己进行价值投资的判断。否则，如果你不知道如何分析上市公司的财务报告，就算是你准备进行价值投资也是无从入手。所以，虽然有人反对我罗里罗嗦的说鞍钢，但我还是一如既往的说鞍钢。希望想进行价值投资又不懂得价值分析的朋友们认真的看，如果我的东东能给你哪怕是一点点启示，那么你也就得益了，我也就满足了，因为我已经在尽我所能的做好事。
在证券市场，赚钱的模式是条条大路通罗马，赚钱的方式各有千秋，并没有什么高低优劣之分，适合你自己的就是最好的。价值投资确实是一种比较安全、稳妥的投资方式，而且从平均数来说不会低于其它的投资方式。所以，你在看下面分析的时候应该注意我怎么去分析，而不是注意分析出来的数据或者说结论。因为结论仅仅是个体，而方法却是你以后用得着的。
表一，鞍钢06年上半年的财务数据对比情况表：
新钢铁合并05上半年 06一季 06二季 06半年 半年同比 季度环比
销售量 (万吨) 542.00 332.00 343.29 675.29 24.59 3.40
主营收入(亿元) 259.96 120.60 129.40 250.00 -3.83 7.30
主营成本(亿元) 166.73 97.32 92.31 189.62 13.73 -5.14
主营利润(亿元) 91.54 22.45 35.88 58.32 -36.29 59.81
营业费用(亿元) 3.79 2.18 1.87 4.04 6.66 -14.28
管理费用(亿元) 6.72 2.75 3.50 6.24 -7.08 27.27
财务费用(亿元) 1.98 2.40 2.61 5.01 153.02 8.53
三项费用(亿元) 12.48 7.33 7.97 15.30 22.56 8.78
营业利润(亿元) 79.23 15.14 27.92 43.06 -45.65 84.36
利润总额(亿元) 79.21 15.11 27.38 42.49 -46.36 81.20
所得税 (亿元) 25.62 4.11 7.95 12.06 -52.93 93.14
净利润 (亿元) 53.60 11.00 19.43 30.43 -43.23 76.73
吨钢价格(元) 4796 3632 3769 3702 -22.81 3.77
吨钢成本(元) 3076 2931 2689 2808 -8.72 -8.26
吨钢毛利(元) 1689 676 1045 864 -48.86 54.56
吨钢费用(元) 230 221 232 227 -1.63 5.20
吨钢利润(元) 1462 456 813 638 -56.38 78.29
吨钢净利(元) 989 331 566 451 -54.43 70.92
主营毛利率(％) 35.21 18.61 27.72 23.33 -33.75 48.95
三项费用率(％) 4.80 6.08 6.16 6.12 27.45 1.38
营业利润率(％) 30.48 12.56 21.57 17.22 -43.48 71.82
由于缺乏必要的数据，所以只能以公司第二季度与第一季度进行环比，第二季度主营收入环比增加8.80亿元或7.30％，根据市场的价格来判断，可能销售量第二季度不一定超过第一季度的销售量，增加的主营收入估计就是涨价的部分就差不多了。主营成本二季度比一季度减少5.00亿元或5.14％，这个就因为没有具体的数据，没办法进行正确地判断究竟是成本的降低还是销售量的减少。我估计有可能是二者皆备吧。三项费用增加0.64亿元或8.78％，其中营业费用减少14.28％，管理费用增加27.27％，财务费用增加8.53％。营业费用与管理费用的一降一增，有可能是会计科目的变化，否则不太可能有那么大的波动率。三项费用的增加相当于主营收入的增加来说，还是费用的上升比较多了一点。毛利率环比增加9.11个百分点或48.95％，这个数据并不理想，相当于其他公司来说毛利率的增长是比较少的。当然，也许就是公司的销售模式的原因，我记得公司的销售模式就是50％合同定价，20％出口定价，30％由市场随行就市，那么相对来说公司的销售价就比较平稳一点。这个等着三季度报告出来以后就可以分析出来的。
由于公司没有披露钢材销售量，所以不能正确的分析钢材价格、吨钢利润情况等等。在表一中我是按照生产量来计算的，应该说这是并不正确的做法。从吨钢第二季度与第一季度的价格对比来看，上半年不能完成100％的产销量。当然也许是为了隐瞒一点利润，也许是在途产品，在途资金。作为一家日产量超过4万吨钢材的企业来说，想隐瞒一点当期利润是轻而易举的事情，只要提早一个星期的结算，或者只要推迟一个星期的入帐，那么就是30万吨的钢材，每吨4000元的单价就是12亿元。何况公司还有国贸公司以及铁矿石二个利润调节器。
公司隐瞒利润的动力分析
一是当期的所得税。
二是明年的国产设备所得税退税，因为政府明文规定，技术改造的国产设备投资额的40％，可以在当年度比上年度增加的所得税中抵扣，也就是减免所得税。所以，今年的所得税额度就是明年所得税抵扣的基础。
三是今年是第“十一五”的第一年，也是政府考核企业的政策或有可能改变的第一年，也是当家人刘玠最后一届任期的第一年，所以需要一个起点平稳的平台，那么就可以显示出以后年度与众不同的成长性。为公司多提取一点奖励基金，让公司的上上下下皆大欢喜，我当家人的退休划上一个完美的句号。同时，也是为以后股价上涨的发动机准备充足的燃料油。
所以，我比较支持06年的利润少一点。我相信，集团公司在以后年度还是会以适当的方式转移过来的。比如说如果公司准确的利润今年是1.25元，明年是1.40元，但通过处理后成为今年是1.05元，明年是1.60元。那么我当然喜欢是后一种实现利润，因为证券市场喜欢的是成长性，今年完成1.05元与1.25元其实是差不多的，而明年的1.40元与1.60元就不一样了。
产品毛利率分析
表二，分类主营收入、成本、利润、毛利率一览表：
分类（亿元）主营收入 成本 附加 利润 毛利率％
钢铁产品 240.41 182.02 1.98 56.41 23.47
其中关联交易 35.42 30.05 0.29 5.07 14.32
除去关联交易 204.99 151.97 1.69 51.34 25.05
冷轧板 39.70 27.29 0.36 12.05 30.37
中厚板 24.40 16.93 0.20 7.27 29.80
热轧板 80.71 61.16 0.67 18.88 23.40
其中关联交易 26.40 22.05 0.22 4.13 15.63
除去关联交易 54.32 39.11 0.45 14.76 27.17
其他化工产品 9.59 7.60 0.07 1.92 20.02
从表二就可以非常明显的看出，公司有着一定的利益输送，因为关联交易的毛利率明显的低于公司销售的毛利率。公司自己销售的产品毛利率为25.05％，与母公司关联交易的毛利率为14.32％，相差10.73个百分点或42.83％。根据关联交易额35.42亿元就可以计算出利益输送大概在3.80亿元。当然，也有可能是因为产品品种的原因，因为不同的产品毛利率是不相同的。当然，还有一个原因是由于关联交易的核算方式，公司关联交易的核算方式是：当月的结算价按照上一个月的平均价计算，也就是说，六月份的结算价格按照公司五月份销售的平均价来计算的，那么对于产品的涨价部分就有着自然的滞后因素。不过这个没关系，只要看看三季度的关联交易就行了，因为三季度的市场价格在下跌途中。
公司上半年毛利率23.33％，同比下降33.75％，考虑到钢材市场的低迷，这个毛利率的下降是合理的，相比同行业来说，公司的毛利率是比较高的。公司毛利率比较高的原因一是东北地区铁矿石价格比较便宜；二是公司的人力成本比较低；三是由于公司的核心技术，生产成本比较低；四是设备投资额比较低，固定资产折旧费比较低。其实，这就是公司的核心竞争力的体现。
公司二季度的毛利率为27.72％，相比一季度增加48.95％。与同行业相比，这个毛利率的增加率要低于其他公司。这是因为公司一季度的毛利率基础比较高的原因，所以也是正常的。还有一个原因是由于公司合同销售价以及出口产品比较多的原因，所以相对于市场价格的变化就平衡的多。
公司没有披露其他化工产品是什么产品，不过毛利率看起来还是很不错的，也是有着20％的毛利率，而且在一季度报告中是没有的，看来只能在年报中去寻找分析了。
产能、生产、销售分析
上半年生产1-6 月份，公司共生产铁723.49 万吨；钢726.19 万吨；钢材675.29 万吨。其中冷轧板101.5 万吨、镀锌板及彩涂板49.34 万吨、厚板54.31 万吨、大型材34.67 万吨、线材43.55 万吨、热轧板267.56 万吨、冷轧硅钢37.69 万吨、中板47.03 万吨、中型材8.48 万吨、小型材3.82 万吨、无缝钢管27.34 万吨。
公司上半年产能、产量、主营收入一览表：分产品主营业务收入（亿元），产能产量（万吨），价格（不含税价，元），假定生产量等于销售量来计算。
钢材名称 产能 生产量 单价 收入 八月平均价 最高价
生铁－－ 1775 723.49
粗钢－－ 1674 726.19
冷轧薄板 500 101.50 3911 39.70 4700 6240
镀锌及彩涂板 110 49.34 4788 23.63 5300 7200
厚板－－ 100 54.31 4493 24.40 4600 11110
大型材－ 70 34.67 2764 12.04 3700 3900
线材－－ 95 43.55 2911 12.68 3100 6300
热轧卷板 1150 267.56 3017 80.71 3800 5150
冷轧硅钢 100 37.69 3838 14.47 4700 5100
中板－－ 90 47.03 3067 14.43 3900 4300
无缝－－ 50 27.34 4684 12.81 4100 4750
中小型材 105 12.30 2630 3.24 2600 4000
钢坯－－ －－ －－ ―― 0.03
其他－－ －－ ―― ―― 11.87
合计平均 2370 675.29 3702 250.00
其中出口 －－ 143.05 3974 56.79
公司上半年合计主营收入249.9965亿元，主营成本189.6178亿元，主营利润58.3231亿元。钢铁行业主营收入240.4096亿元，主营成本182.0209亿元，主营利润56.3889亿元；其他化工类主营收入9.5869亿元，主营成本7.5969亿元，主营利润1.9162亿元。看来是公司没有把化工厂产品的销售收入合并在一季度报告里面，而在第二季度就合并进来了。至于具体的只能在年度报告里面进行分析。
第二季度存货59.44亿元，比第一季度增加6.28亿元。因没有对比数据，所以不知道增加的存货是产成品多还是半成品多？如果全部是产成品，那么就是库存钢材大概在20万吨。因为公司只公布生产量，没披露销售量，所以就无法知道销售量以及库存情况。如果确实是增加产成品库存20万吨，那么昨晚我说的隐瞒利润的事情就可以说没了，因为吨钢销售价比一季度平均价就高了370元，那么就差不多了。从另外的角度来看，如果确实是库存增加了20万吨，那么就说明公司产品的销售受阻，说明在生产量提高以后的市场开拓有问题。哈哈，你担心了是不？别担心！对于一家日产量达4万吨的企业来说，区区20万吨库存仅仅是5天的产量，所以没事的。
从公司的产能产量对比就可以看出，公司的冷轧薄板的产量明显的低于产能，就算是不算西区的2130生产线200万吨的产能还不能在上半年正常的生产，那么以前的老设备产能也是300万吨的，但是，上半年仅仅生产了101.50万吨。这里只能是两种可能性，一是设备技术上有问题，一的产品销售上有问题，或者是两者皆有。说实话，看来冷轧薄板确实是公司的弱项，包括冷轧硅钢，在这里我们就不得不承认这一点。我们就看下半年的2130生产线如何？
另外我再加上了八月份公司钢材的出厂价（不含税价）以及各产品的最高价，看看这个价格与我计算的上半年销售价相差不是一点点，因为没有可以进行对比的数据，所以就只能在第三季度进行分析，现在是无论如何也是无法看清楚的。假如按照这个八月份的出厂价来预测下半年度利润的话，那么就不得了，下半年度的每股利润会超过0.80元的。从另外一个角度来说，那个销售最高价是因为钢材品种的关系而不是市场价格的高低，所以如果公司提高高附加值的产品比例，那么公司的毛利率不是就大大的提高了吗？这个价格的差距就是公司可以提高的潜力。
总而言之，公司实际销售价应该高于我现在计算的销售价。
上半年实现出口钢材143.05 万吨，占总销售量的21.51%。出口金额567914.5万元，出口吨钢平均价3974元/吨。这个出口的单价同样地支持公司有库存的估计。相对来说，出口这一块是非常稳定地一块。不过，下半年的出口量可能会减少一点，因为外面的贸易商在观望，希望我国的出口价格尽可能的再降低一点。我估计下半年出口100万吨应该还是没问题的，相对来说出口的毛利率要高一点。
公司上半年存货59.44亿元。实际存货59.99亿元，其中原材料16.74亿元，在产品9.78亿元，产成品14.32亿元，备品备件等19.15亿元，跌价准备0.55亿元（主要是备品备件的跌价准备）。因没有可供对比的数据，所以就无法分析。
与母公司关联交易分析
公司向鞍钢集团公司及其子公司提供的主要项目：
名称 数量万吨 单价元 金额千元 比例(%)
冷轧板 8.71 3,712 323,489 8.15
厚板 2.92 3,312 96,805 3.97
线材 5.45 2,518 137,287 10.83
大型材 0.05 3,608 1,925 0.16
热轧卷板 78.04 2,844 2,219,444 27.50
中板 7.70 2,774 213,720 14.82
镀锌板 3.76 4,215 158,464 9.46
彩涂板 0.06 5,017 2,884 2.35
中型材 2.05 2,434 49,829 22.30
小型材 2.15 2,391 51,314 51.27
无缝管 5.03 3,871 194,628 15.20
铁水 0.66 1,924 12,759 100.00
合计平均 116.58 2.970 3,462,548 ――
焦炭 4.41 557 24,585 85.59
从这个与鞍钢集团公司及其子公司的关联交易价格来看，确实是存在着隐瞒利润的迹象，或者说利益输送，毛估估平均吨钢差价在250元左右，减少利润约2.91亿元。焦炭的关联交易价格仅为市场价的一半差不多。呵呵，这个就不说了。对了，还是得和朋友们说一下的，今年适当的转移一点利润并不是坏事情，应该说是为了争取明年的国产设备所得税退税。
与集团公司铁矿石关联交易：
铁精矿：562.48万吨，269992.4万元， 480 元/吨（不含税价）
球团矿：194.88万吨，124721.2万元， 640 元/吨（不含税价）
烧结矿：144.47万吨， 73101.9万元， 506 元/吨（不含税价）
从这个与集团公司关联交易的铁矿石价格来看，其实集团供应的铁矿石并不便宜，相比鞍山地区的铁矿石价格要高。由此可见，行业分析师们说的以后年度取消铁矿石优惠价的说法是不存在的。当然，如果集团想提高员工的收入水平，那么这个提高铁矿石价格的可能性还是存在着，那么其实就不是公平交易了的，也是我们小股东无法控制的。不过，我还是相信管理层是为了所得税的原因。
总而言之，那些行业分析师们认为的集团取消优惠价的说法是不能成立的，也就是说这个所谓的后顾之忧我们就可以不予考虑，不存在08年以后鞍钢股份会在铁矿石问题上增加成本的问题。具体价格见下面武汉九头鸟先生提供的全国各地的铁矿石价格表。
在建工程、固定资产分析
西区500 万吨精品工程项目，计划总投资人民币146.30亿元，6月30日为止已投入人民币120.61亿元。应该就剩下1450冷轧板生产线还没有完成投资。由在建工程余额显示，公司还有着其它的资本投资。请大家注意这个500万吨的总投资额仅仅是为146.30亿元，我记得500万吨项目最少的总投资是邯郸钢铁，但是他的总投资也是需要180亿元，武钢、马钢的500万吨项目总投资都是在200亿元以上。其实，这就是成本优势，这就是核心技术的核心竞争力。这点点滴滴都是钱啊！
第二季度由在建工程转入固定资产36.58亿元，转入的固定资产应该是2130冷轧板生产线。第二季度增加在建工程投资11.35亿元，目前在建工程还有30.53亿元，从金额来看，应该不仅仅是1450冷轧板生产线的在建工程，从时间来判断，1450生产线目前为止的在建工程不会超过10亿元。应该也不是营口项目的在建工程，因为营口项目还没有通过股东大会的批准，所以原则上现在是不能并入公司财务报告的。那么这个20亿元以上的在建工程是什么呢？哈哈，原来东区在进行技术改造呢，是冷轧厂的技术改造，还有什么化工厂的技术改造，而且还发现又多了一个高炉，就是“新四号”高炉，是2580立方米的，产能大概是200万吨。东区正在进行技术改造，呵呵，这个可也是个好消息。
上半年转入固定资产44.63亿元，其中建筑物7.26亿元，机器设备35.48亿元，其他资产1.89亿元。报废固定资产0.72亿元，其中建筑物0.37亿元，机器设备0.34亿元。转入的固定资产主要的就是西区的2150、2130生产线设备。
上半年固定资产净额324.26亿元，折旧费18.19亿元，占固定资产净额的5.61％。上半年增加在建工程投资21.98亿元，目前在建工程余额30.53亿元。主要是，冷轧板厂系统改造7.38亿元；西区1450项目2.69亿元；西区2150项目2.63亿元；四号高炉6.80亿元；炼钢厂支持性项目3.95亿元（有可能在投资一个转炉及连铸），这个项目总投资预算是22.92亿元，目前完成6.23亿元，完成27％；化工厂改造1.69亿元，其他项目3.12亿元。
我的感觉，对于鞍钢本部技术改造的感觉，本部在2010年将成为具备2000万吨钢材的产能；再加上营口项目的800万吨，合计2800万吨产能。鞍钢的核心产能将超过宝钢的2500万吨，从而一举成为我国真正的钢铁行业龙头老大。
在今年的中报，我还发现了一个化工厂技术改造项目，该项目总投资预算是33.39亿元，今年上半年投入1.61亿元，上半年转入固定资产0.50亿元，本期在建工程余额1.69亿元，已完成总投资的39％（说明以前年度已经在开始投入）。不知道这是个什么项目，其实，这也是个不大不小的项目。上半年实现主营收入约9.59亿元，实现主营利润约1.93亿元。这个化工厂的主营收入第一季度还是没有的，就是在第二季度开始产生的。按照今年第二季度产生的主营利润来毛估估预测，化工厂项目完成投资以后，他将有可能产生每年5亿元以上的的净利润，增加每股利润0.08元以上。
三项费用分析
上半年公司三项费用合计15.30亿元，同比上年（新钢铁合并备考报告数据）12.48亿元增加2.82亿元或22.60％。其中营业费用4.04亿元，上年3.78亿元，同比增加0.26亿元或6.87％；管理费用6.24亿元，上年6.72亿元，同比增加-0.48亿元或-7.14％；财务费用5.01亿元，上年1.98亿元，增加3.03亿元或153.03％。
上半年钢材产量655.3万吨，上年542万吨，增加113.3万吨或20.90％。
从表面上看，公司的三项费用增长率超过了产量的增长率。其实不然，因为费用增加的最主要原因是财务费用，而不是营业费用与管理费用，管理费用还是降低了7个百分比的。这就是好公司的管理表现。判断一个公司的管理能力，也可以从营业费用与管理费用对应于生产量增加的百分比来初步判断的。如果这二项费用大大的高于生产量的增长率，那么就说明管理上有问题。当然，如果是由于会计科目的变化，那么就是另外一回事了。由于我国的特殊情况，这二项费用就是应该慢慢的、稳定的增长。
财务费用大幅度增加的原因是因为大幅度提高了负债。因为去年在整体上市以前给予母公司的大手笔分红，好象接近50亿元；因为投资西区项目所以就增加了贷款，因为需要进行东区的技术改造所以就增加了贷款，这就是财务费用大幅度增加的原因。只要公司的现金流能够支持，那么负债率高一点，财务费用高一点也是没问题的。其实，这也是企业高速发展的一个途经。
综合性利润预测分析
公司上半年完成净利润30.43亿元，增长148.98％，每股利润0.513元，每股净资产4.39元，净资产收益率11.69％。其中第一季度完成净利润11.00亿元，每股净利润0.185元，第二季度完成利润19.43亿元，每股净利润0.328元。
鞍钢同时公布了三季度业绩预增公告，1月至9月公司净利润较上年同期增长150％-200％。7月至9月公司净利润较上年同期增长250％-300％。
从公司对于第三季度预增公告增长250％－300％来计算，去年第三季度完成净利润4.91亿元，那么今年第三季度就是在完成利润17.19亿元－19.64亿元之间。
根据我个人综合性判断，三季度将完成净利润19亿元，每股利润0.32元。06年至三季度合计净利润49.43亿元，每股利润0.83元。
假定四季度钢材价格比三季度下降4％，即下跌150元/吨（不含税价）左右，那么考虑到产量的增加，将减少利润2亿元，即第四季度将完成净利润17亿元，每股利润0.28元。假定第四季度钢材价格不下跌，那么将增加利润2.50亿元，即第四季度完成净利润22亿元，每股利润0.37元。
按此预测，06年全年每股利润将在1.11元－1.20元之间，考虑到06年公司或有可能、适当的隐瞒一点利润，那么最有可能的每股净利润将在1.05元－1.10元之间，这是个各方面都可以接受的净利润。假如按照06年每股利润1.10元计算，届时每股净资产4.97元，每股分红0.55元。今天收盘价5.59元，动态市盈率5.08倍，市净率1.12倍，分红率为8.05％。你试试看，还能不能找到比鞍钢更具备投资价值的股票？
市场主流资金分析
公司总股本593299万股，流通A股94245万股，流通H份89000万股。股东人数86192人，其中A股东85869人，比上期增加7408人，人均1.0975万股；H股东323人，比上期减少47人，人均275.5418万股。整体来说，国内基金有进有退，以退出为主；QFII以退出为主。总而言之，朋友们没必要迷信国内基金以及QFII的投资分析能力，因为他们也是人。在证券市场，只要是人，就免不了犯错误。
当然，同样的包括我，所以，在这里需要提醒新朋友们，我说的也不是肯定对的，你们同样地不能完全相信我，最应该相信的是你自己！
我记得QFII瑞银的第一单就是在15元左右买进的000549。当记者慕名采访时，瑞银的中国经理（女士）激动的声泪俱下，认为怎么会在国内有如此具备投资价值的好公司！比如说目前的花旗，他既认为鞍钢今年完成每股利润1.03元没问题，但给予的股价仅仅是在提高以后的3.20元！呵呵，好玩吧？
鞍钢属于流通股比较集中的公司，而且是群龙无首，所以，一般来说不会有什么大行情的，也就是随着大家看见了内在价值的存在而慢慢的上涨，很难产生暴利，除非QFII们全部走了，也就是说在A股价格超过了H股以后，到时候会有一次大的行情。其实，这就是真正的乌龟股，所以，不是中长期投资者还是不去买进的好，否则省得套进去了心理上不舒服。
其实，鞍钢相对于大盘来说，她并没有少涨的，一年来她也已经上涨了100％多，所以她率先于大盘进入中级调整也是合情合理的走势，何况是钢铁大盘股呢。只不过在四、五月份进入的人有点胸闷，大盘在上涨，而她在调整、在任性。价值投资的股票就是需要时间，需要时间来体现价值的存在，需要时间来让人们了解公司的价值。所以，价值投资者需要的是耐心与平常心以及忠诚度，不受其他美女的诱惑。平平静静的陪着你的小妾，哭也好，闹也好，任性也行，等待着她功成名就的那一天。就是不要在她一飞冲天的前一夜把她抛弃，那么你就是陈世美了，就会受到良心的惩罚。股市中太多的陈世美，希望我不是你也不是！
一般来说，历史（中外）的经验告诉我们，一个股票，一家公司，价值低估的时间不会长于十二个月，平均大概在六个月左右，如今四个月过去了，最多我们再等待八个月，八个月长不长，八个月多不多，不长，不多，如果我没看错！我们就耐心的等待着！
期后综合分析：
人民银行在8月18日第二次提高了贷款利率0.27％，二次合计0.54％，将为以后的公司增加财务费用。公司上半年有息负债为158.33亿元，其中短期银行贷款17.08亿元，一年内到期的长期贷款0.67亿元，长期贷款90.95亿元，应付集团公司资本金46.47亿元。考虑到以后年度由于资本金支出的需要增加贷款额，我们就按照200亿元来计算利息，那么就是每年增加利息支出1.08亿元，减少每股利润0.018元，或者说增加吨钢费用7元。
鞍钢新闻：今年上半年,国贸公司在市场价位低于去年同期、经营规模同比减少的情况下,通过严格管理、精细经营与扩大社会贸易,销售利润率、速动比等财务指标全面提升,盈利水平同比增长54％,在集团公司内部率先完成了全年的财务计划。
鞍钢国贸公司在上半年就已经完成了今年全年的利润计划，从另一个侧面看来确实是有着股份公司向集团公司转移利润的可能性。
鞍钢新闻：国贸公司抓住出口良好的机遇期,从二季度起乘势而上,积极开拓市场,组织合同,累计装船151万吨,实现多创效益4300万美元。济钢ASP工程国贸工作组创新工作思路,实施虚拟团队,落实权责对等,提高了工作效率。与新轧一起新开发了一汽大众、大庆油田等配送中心,成功中标云南水电站蜗壳用钢,保持了鞍钢的优势。与德国大众签订了全年汽车板合作协议，向通用汽车全球采购供货的汽车板已进入试订单阶段。华南分公司在生产厂坯料不足时,以客户资金带料加工,以及代理大连合资公司镀锌板出口,扩大了鞍钢对市场的影响力和控制力。同时,他们与鞍矿公司配合,使鞍钢在海外办矿方面取得突破性进展。
综合新闻：日前，鞍钢与上海大众签订了轿车车身用薄钢板供货合同。按照合同，上海大众将使用鞍钢冷轧轿车板制造高档轿车，这是鞍钢轿车板稳定供货一汽大众，并成功打入德国大众本土后，与上海大众的首次合作。此次合作使鞍钢冷轧轿车板首次打入华东地区，并成为国内第二家为上海大众供应轿车板的钢铁企业，再次显现了鞍钢冷轧轿车板产品的品牌效应。
这是二条对于鞍钢来说特大的利好信息，说明公司在汽车板的销售方面有了突破性的进展，说明鞍钢在冷轧汽车板方面正在打破宝钢的垄断，说明营口项目的铁矿石来源已经没了后顾之忧。
我们期待着公司冷轧薄板的满负荷生产，我们期待着西区项目的达产，我们期待着营口项目的早日投产。我们的目的一定要达到！我们的目的一定能够达到！
附件：博友 武汉九头鸟先生提供的全国各地的铁矿石价格表：
8月14日各地铁矿石价格
地区 品名 规格 价格 不含税价13％
本溪 铁精粉 66%酸性干基 490(含税) 434
北票 铁精粉 66%酸性湿基 390(不含税) 390
抚顺 铁精粉 66%酸性干基 475(含税) 420
唐山 铁精粉 66%酸性干基 600(含税) 531
沙河 铁精粉 65%碱性湿基 560-570(不含税) 565
邯邢 铁精粉 66%碱性湿基 540-550(不含税) 545
遵化 铁精粉 66%酸性湿基 480-490(不含税) 485
承德 铁精粉 65%碱性干基 570-580(含税) 509
淄博 铁精粉 66%碱性干基 670(含税) 593
霍邱 铁精粉 66%酸性干基 690-700(含税) 615
繁昌 铁精粉 64%酸性干基 650(含税) 575
鞍山 铁精粉 65%酸性干基 500（到厂含税） 442
安阳 铁精粉 65%碱性湿基 530-540(不含税) 535
繁峙 铁精粉 64%酸性湿基 490-500(含税) 438
大冶 铁精粉 65%酸性湿基 490-500(不含税) 495
附件：鞍钢股份设备产能统计：
鞍钢高炉 容量 产能
新1＃高炉 3200 250万吨
新2＃高炉 3200 250万吨
新3＃高炉 3200 250万吨
新4＃高炉 2580 200万吨
3＃高炉 831 65万吨
5＃高炉 970 80万吨
6＃高炉 1050 80万吨
7＃高炉 2580 200万吨
10＃高炉 2580 200万吨
11＃高炉 2580 200万吨
合计炼铁生产能力 1775万吨？超级老弟帮助我计算一下，是不是这个产能？
目前准备淘汰的高炉是：1＃，2＃，4＃，8＃，9＃。奶奶的，上市公司刚刚花钱买来的高炉，马上就淘汰了。
炼钢，主要设备：100t 转炉×3，生产能力：350万吨
炼钢，主要设备：150t 转炉×2，生产能力：300万吨
炼钢，主要设备：180t 转炉×1，生产能力：150万吨
炼钢，主要设备： 90t 转炉×3，生产能力：300万吨
炼钢，主要设备：250t 转炉×2，生产能力：574万吨
合计炼钢生产能力：1674万吨
热轧带钢，设备：1780mm 热连轧机组一套， 生产能力：350万吨
热轧带钢，设备：1700mm 热连轧机组一套， 生产能力：300万吨
热轧带钢，设备：2150mm 热连轧机组一套， 生产能力：500万吨
无缝钢管，设备：219自动轧管机组、100机组、 能力： 50万吨
中板，设备：L2350 四辊可逆式中板轧机组，生产能力： 90万吨
厚板，设备：4300 四辊可逆式轧机， 生产能力：100万吨
大型材，设备：XH 短流程万能轧机、重轨、 生产能力： 70万吨
大型材，设备：800 轧机，型钢， 生产能力： 40万吨
线材， 设备：线材轧机， 生产能力： 95万吨
品种：轻轨、大中型，三辊横列式轧机四架，生产能力： 40万吨
螺纹钢圆钢设备：450 轧机一套， 生产能力： 25万吨
合计板卷钢材生产能力：1660万吨
冷轧薄板，设备：1号冷轧生产线， 生产能力：150万吨
冷轧薄板，设备：2号冷轧生产线， 生产能力：150万吨
冷轧西区，设备：4号2130酸洗冷轧生产线 生产能力：200万吨
冷轧西区，设备：5号1450酸洗冷轧生产线 生产能力：100万吨
硅钢片， 设备：3号五机架六辊酸洗连轧， 生产能力：100万吨
彩涂， 设备：冷轧彩涂线， 生产能力： 30万吨
镀锌， 设备：冷轧镀锌线， 生产能力： 80万吨
合计重复材生产能力：810万吨
老股民提示：我在这里不厌其烦的给大家说鞍钢怎么怎么，绝不是为了推荐鞍钢，也不是为了我卖出，我在这里说的目的其实就是为了向朋友们说说我是怎么样来研究一家公司的。我希望朋友们看见的不仅仅是鞍钢的分析结果如何，而是应该注意更重要的方面，怎么样研究公司？我给你们分析的仅仅是一家公司，如果你们掌握了研究公司的方式方法以后，就是你一辈子的事情。
目前的钢铁行业前途不明朗，一旦钢铁市场进入休克状态，那么鞍钢就不可能在短期内上涨，甚至有可能下跌。希望想买进的朋友三思而行，请注意短线风险！