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老巴:人民币加速升值,回避出口导向型企业

价值投资 2008-04-14 点击:

    世界经济放缓、美国面临衰退,人民币加速升值、劳动力成本快速提高、原材料和能源价格持续上涨,将使青岛金王、海鸥卫浴、宜华木业、瑞贝卡、伟星股份这些出口导向型企业的日子越来越难过。这些企业多为劳动密集型企业,产品附加值不高,依靠低成本竞争策略占领市场。现在各种成本不断提升,越南等成本更低者不断崛起,竞争优势逐渐丧失,部分行业的产业转移慢慢发生不可避免。而且即使能暂时保持市场份额,盈利能力也会大打折扣。

    有一定垄断性、产品附加值较高,并具有价格转移能力的企业如瑞贝卡短期还能通过提价和开发新产品把部分成本转移给客户,但长期而言不确定性仍然很高。富士康、鸿海等外资企业已经纷纷在越南投入巨资设厂,珠三角、温州等出口型企业集中的地区出现工厂倒闭潮,贸易顺差增速大幅减缓,这些对中国制造业都不是好的兆头。随着人民币升值加快和其他因素的恶化,相信越来越多的出口型企业将要挣扎求存。前景不明朗的情况下,尽量回避这些企业是较好的选择。

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