过去十天的华尔街可以说是一片愁云惨雾，大有随时崩溃的预兆。一连串的噩耗让世界震惊，雷曼兄弟申请破产，美林为了避免同样命运自卖美国银行，aig公司陷入破产边缘。从07年开始的次级债危机到如今终于开始真正发威，不过，大公司相继的加入破产行列也昭示了此次华尔街金融危机进入了黎明前的黑暗。未来三个月估计华尔街依然会有各种各样的坏消息，会有更多的公司加入倒闭的行列。事物发展总是这样，排山倒海过后，也必然预示着一场灾难接近尾声。投资者现在应该做的不是恐慌而是冷静的观察事件发展，个人认为，此次金融危机的转折在下一个财季华尔街金融公司报表是否可以摆脱困境。至少也要让损失幅度降低一些，而不是继续恶化，对于此，我个人是持相对乐观态度的。因为这个世界上不存在永远持续的危机，也不存在永远持续的繁荣，能够不断前进的只是发展趋势的中轴线。在波峰和波谷死亡的人，只是持续发展的中轴线的养料和土壤。
事实上，仔细关注这次华尔街陷入倒闭危机的金融公司，会发现，对于金融公司来说，流动性真的非常重要。这些公司应该说任何一个只要活下去之后，依然可以给投资人以丰厚的回报。因为这些公司都是死在流动性上，而并非整体恶化陷入全面亏损，其优质资产可以说是非常让人眼馋的。我依然坚持自己的判断，此次危机是一个给投资人极大回报的机遇，投资者应该高兴而非恐慌。
由于我个人最近不断吸纳两房股票，所以，顺便侃侃两房未来的运营预期。很多人可能现在已经被两房危机和报道吓怕了，基本上是认为两房会持续亏损，避之惟恐不及。我只能说，这太可惜了，因为这次两房危机给予我的是一种意外惊喜。未来十年之内，恐怕未必再有这么好的机会和价格买入两房的股票了。
其实认真看看财报，就会发现，两房实际运营并非表面亏损数字那么恐怖。房利美的利息收入和资产规模是稳步增长的，房地美则是略有缩减，但是缩减幅度并不大。（最近的财报没出，但是估计会有所减少，但这并不是两房亏损的真正原因。）可以看出，真正导致两房亏损的原因并不在此，再看看两房的利息支出，管理费用，销售支出和营业外收入等项目就会发现。房利美利息支出增长了接近10％，管理及销售费用增长了接近75％，营业外收入的损失更是增长了一倍多。房地美的数据也大致如此，只是营业外损失增幅更高罢了。从这些地方可以看出，两房真正的亏损原因，一是衍生金融产品投资亏损较大，二是由于金融环境恶化导致了融资功能出现障碍使得融资成本大幅上涨，三是危机中为了缓解危机，大幅增加了游说团的支出和其他各项开支。
应该说美国政府接手了两房对于两房解决目前危机有很大的好处，针对两房亏损的三个主要原因。第一个衍生品损失方面来说没有什么太好的办法，只能增加计提和减少该项资产应对，美国政府在这个方面唯一的作用就是注资。第二个利息支出方面作用就相对明显了，两房被接管之后，融资成本降低是不用多说的。这也会使得房地产市场贷款利率同步下调，进而帮助稳定和恢复房地产市场的信心和交易。最终形成金融环境回到以前的良性发展上，最差也可以稳定恶化趋势。第三个管理费用以及销售费用方面，两房接管之后，必然会削减开支。同时国会明确关闭了两房游说团的大门，也使得很多其他费用都可以得到削减，使得两房成本进一步降低。我个人认为，美国政府未来必然会针对上述三个方面进行运营，而两房运营情况改善也应该并不太远。今年年底应该可以看到一点缓解迹象，真正恢复运营业绩应该在明后两年之间。具体时间，那就是只有神仙才能说的准了。不过，两房新的管理者只要能够解决支出问题，收入仅仅做到守成就可以使得两房重新盈利了，这是一个可以值得期待的大概率事情。
ps：另外aig现在也开始大甩卖了，呵呵，这是一个美妙的时刻呀。aig我个人以前就很关注，只是一直没有好的价格，aig的资产恢复能力甚至应该在两房之上。这类的老牌大集团，只要能够活下去，那么恢复能力是很可观的。同时，我个人认为，此次危机对危机过后的美国金融业是非常有利的，那些活下去的大公司，会迎来一个非常美妙的春天。它们会更加的壮大，盈利会更加的好，倒闭的公司所留下的市场份额和空间给予了后来者更多的养分。