但斌：何日君再来

参加了两天《申银万国.投资中国研讨会》，对其香港中资股策略首席分析师扬明的演讲印象深刻，其第一页，引言——这是最好的年代，也是最坏的年代。

最好的年代——长期看好中国经济，中国经济必将崛起，现在是最好的买入时机？

最坏的年代——经济步入向下周期，短期风险加剧，现在是不是到了最后的卖出机会？

第二页，长期梦想——寻找创造“中国标准”的伟大公司。在风雨飘摇、内忧外患冲击的2008年9月25日的此刻，作为一个专业研究机构能不畏“风险”探讨“中国标准”公司诞生的宏观土壤，并提出“中国标准”伟大公司的概念和想法，让人肃然起敬。不过，在胡浩平研究员做的报告——《寻找中国的汇丰》，在他分析完“中国有没有创造汇丰的土壤”，“中国标准——中国式扩张”等问题后，提出选择的目标公司是——招商银行和中国平安，我想可能有一半的朋友，对“飘摇”中的中国平安难以投下信任票。压力和责任正磨砺着“平安人”，历史车轮滚滚向前，是好是坏，惟有交给时间。



听完李虹研究员所做的《创中国式多元化标准造世界级地产业航母》演讲后，匆匆赶往华侨城参加一个上市地产公司老总召集的晚宴。晚宴上，地产公司的老总希望在坐的每个人发表一个对当前股票市场和宏观经济的看法。

我说：“如果1800点不是大底，也距大底可能也不远了。2008年多灾多难，雪灾、地震、金融海啸......还有什么利空没来，该来的都来了，所有的预期都在里面了，包括对经济放缓的预期。开个玩笑，如果还有什么没有反应在预期里，就是火山喷发了；指数在2200点左右，市值大概在13万亿，2007年中国GDP24.66万亿，2008年假如增长10%，GDP为27.12万亿，按证券化率（股市市值与GDP之比），现在大概为47.9%，6000点时总市值约33万亿，证券化率大概在133%与发达国家相若。中国证券市场发展至今，我相信总体而言证券化率的水平会不断提高，达到100%的证券化率水平应该是一个合理的取向值。如此，恢复27万亿甚至更高的市值总水平（相当于上证指数约4500点上下）并非远及天边的事情，需要的只是信心。至于什么股票有机会，假如3：3开的话，1/3的好公司、1/3 业绩一般、1/3为业绩差的公司，如果融资融劵与指数期货的推出能导致游戏规则的改变，出现以蓝筹企业为主流的交易方式，一个大的上升机会就足以让少数伟大公司创出历史新高......”

地产公司的老总说：“你是我遇见到的少数这么乐观的人.....”

讨论本来还要继续，我说：“9点钟还有神舟七号飞船发射升空，让我们赶回去看这样一个历史时刻吧，并提议：为伟大的祖国干杯！！！”



但斌 2008年9月26日



但斌备注:本文不构成买卖股票的建议,特此声明!投资一定要谨慎!!!