巴菲特的数学题

我们看一道巴菲特最近出的简单数学题：假设你指望你本世纪的股市年收益率达到10%，而你的收益中，2%来自分红，8%来自股价上涨，那么你就是在假设道琼斯指数在2100年达到24000000点(目前是13000点)。有点常识的人都会明白，这个结果是不可能的，道琼斯指数在上世纪100年里，不过从100点左右上涨到10000点，这个世纪不可能达到前面计算的那个天文数字。因此，美国股市每年连续保持两位数的上涨是不可能的。

这是刚刚成为世界首富的巴菲特本月《致股东的信》中出的题目。他接着说：“如果你的财务顾问向你保证每年两位数的股市收益率，你可以和他讲讲这个题目。很多所谓的专家、大师都是牛皮大王。当你被他们的夸夸其谈骗得头脑发热，就是他们填满自己腰包的时候。”

这个题目同样适用于中国股市，上证指数2006年和2007年连续两年涨幅翻倍，一些所谓专家认为这种势头可以持续，去年5000点，今年10000点。如果真的每年可以翻番，我们不妨计算一下10年后上证指数的位置。假设上证指数今年10000点，然后每年上涨100%，那么，10年后（2018年）上证指数将达到10240000点，你相信吗？

任何市场的短期暴利都不可能持续，投资不需要高等数学，只要凭常识，做一些小学生的数学题，就可以辨别哪些是谎言。生活中很多人精打细算，购买商品挑选价廉物美、价格合适的东西，投资的道理其实是一样的。如果将生活中的常识很好地用到股市中，就可以避免风险获取收益。

（文：连建明；博客编辑：正道股）