一．企业设立和大股东
金堆城钼业股份有限公司（ 601958）成立于2007年5月16日，由金钼集团作为主发起人，联合太钢集团、东方集团及宝钢集团等其他三家发起人发起，注册在西安市高新技术产业开发区。总股本２６．８８８４亿。流通股５．３８，７月１７日网下配售的１．３４５亿解禁。大股东的股权比例是（%）：
１．金堆城钼业集团有限公司 ７５．９９
２．太原钢铁（集团）有限公司 ２．４
３．宝钢集团 ０．８４
４．宁夏东方有色金属集团 ０．８
（但是在２００７年报中，２．３．４三家的持股比例分别是３．１．１）剩下的都是流通股股东。由于９５８是２００８年４月１７日上市的，股权方面第一季度报告没有特别不同０７年报的地方。从公司设立到今天，刚过一年，很多资料都没有连续性。值得注意的是，联合太钢集团、东方集团及宝钢集团参与投资，很可能和稳定钼的供应有关。武钢过去主要靠栾钼供应钼原料，从新闻看，武钢也和金钼建立长期供料关系。这说明金钼在国内市场的地位具有垄断性。有时间我们可以从国内钢铁企业的帐款来往中寻找金钼的国内市场分布。
二，资产状况和盈利能力
１．资产状况
０８第一季度 ２００７ ２００６
总资产（亿） ５８．９ ５４．４ ４８．５
负债 １９．５ ２４．２ １７．８
现金 １３．１ １３ ２５
应收账款 ７．７８ ４．４ １．８７
分析：这个企业２００８年４月才发行股票，募集资金89亿。因此，这里的89资金没有包含在上面的资料中。我们看到，这个企业的资产质量本来就很好，对于矿产类企业本来现金不需要那么多，负债一般都很高，但是金钼不然，所有的负债都是短期负债，现金几乎接近流动负债。应收账款很低，说明回款快，市场需求很好。几个经营性指标如下：
０８第一季度 ２００７ ２００６
资产负债率(%) 33.0970 44.4639 36.7921
股东权益比率(%) 66.1433 54.7256 60.2441
流动比率(%) 3.1310 1.7673 2.3289
速动比率(%) 2.6609 1.4526 2.0487
如果我们加上4月募集的89亿则上面资产完全不同，总资产达到147.9亿，负债率如果没有增加，则资产负债率才16%左右，当然，企业的负债太低也说明经营保守，然而，他有三个有利投资者的后果：1.资产质量安全，2.财务杠杆潜力大，3.抵抗利率上升能力强。
2.盈利能力
金钼的盈利能力如何呢？请看：
０８第一季度 ２００７ ２００６
主营业务额（亿） 17.29 58.37 50.35
营业利润（亿） 10.52 35.31 30.4
利润总和（亿） 10.51 35.31 30.2
净利润(亿) 8.9 30.2 25.5
销售毛利率(%) 76.05 74.35 68.78
净资收益率 23.00 101.60 87.14
每股盈利 0.4200 1.4100 0.8714
每股现金流 0.0075 -0.5617
分析：我不知道大家是不是研究过茅台的这些指标，凡是优秀的企业，有应该有一份很好的经营性指标。我简短做一点说明。毛利率和净资产率看，非常高，并且是增加的，这个指标比茅台都不逊色。如果一个企业的经营，每年的净资产都能增加几乎一倍，这样的企业能够没有高成长吗？如果结合上面的资产状态，适当增加财务杠杆，这个指标仍然会有提升的空间。是什么导致如此好的收益率，当然是资源。垄断的资源和良好的市场销售。茅台的销售据说要预交钱排队等酒，因此毛利率和roe都很好。而金钼是另一个类型。因此，太钢，宝钢需要参股保障钼资源。不过要注意，由于89亿资金的增加，在roe上会短期降低，但销售毛利率不会降低。
可能有人对于现金流不大有点担心。懂得这个指标的人都知道，这个是经营的动态指标，反应企业一个时段的经营收支状态。在结合前面的货币现金和负债分析，企业是很不缺钱的，这个指标反映的是企业大量的投资，为将来的发展做好的基础，这也是一个新公司的特点。
对于金钼的成长性，很多人从2006和2007的业务收入和利润额得出低增长的结论，这是绝对错误的。因为这个企业2007年5月才设立，2006年的业绩仅仅是对集团经营业绩适当回溯，没有严格的可比性。我们只能这样看，盈利能力决定了成长能力，2007年的业务和利润没有大规模的上升，主要是2007年要设立公司并且上市造成的，一方面投资短时间内没有增加，另一方面可能在财务处理上，为了好看，抬高了2006年的报表。这是我们这个市场常有的事情。但是，这些属于过去，不影响将来，例如你投资，2007年收益10万，如果你说2006年有资本100万，你的收益才百分之十。可能实际上2006年你的资本只有20万。企业的设立很复杂。我们要有一个辩证的分析。当然，这个资料也未必是造假，因为此前毕竟是集团公司。
净资的收益率高再加上销售毛利率高，加之垄断性资源，这就是长期投资者梦想的好品种。也是巴菲特投资首选的目标。当然，我们还要关注其他的问题，例如，钼的价格问题，金钼的市场分布……，等有机会在做吧。