lewie：杂感 第一章

些许杂感，可能和论坛的讨论主题关系不大。权当为自己做一个注脚，看一年后回望会发生什么吧。

星期六，每年都去的清明扫墓，也是较亲近的亲属间一次聚餐会。去的路上，和小舅父坐一块。小舅父原来是开出租车的，上轮牛市时套了一把600864，去年终于解套，最近几月，旧车报废，索性车也不开了，每天在家炒股为业。自不免又聊起股票，得知小舅父并没有听自己过年聚会时的建议，拿好600864不动（当时晓之以民生银行1-1的比例隐藏价值），16元就跑了，至今差了近20元。但言语间，丝毫不觉得他有一丝后悔，倒是热衷于每天追逐短线为乐，转挑那些单日震荡幅度大的买，因为“这样赚才够快够多”。再问之，如不跑600864，比现在总市值多还是少？答曰，多，但继续说起技术指标，刚转为职业股民才几个月，已对各种技术指标说得头头是道。我心里暗自摇头与无奈：小散永远就是小散，又一个入错门的了。两个月赚100%都嫌少，最好是每天一个涨停板。突然悟到了一样以前没想明白的东西——其实，过去100年出现的各项技术指标，都是在牛市的背景下产生的，某人在某次牛市行情中，用自己发明创造的某公式赚了钱，就提出来一个新指标，又在随后的牛市行情中被他人验证，遂得以成立并“永垂”。殊不知，这都是牛市时势造就的英雄，没听过什么人创造出过专门在熊市赚大钱的技术指标的。所以，技术分析的爱好者，应该给自己一个前提，就是牛市时才用这些东西！后来晚上回到家，突发奇想，算了一个可能没有其他人算过的数，就是一年250个交易日，第一天买入后，第二天就涨停，马上卖出又买入另外一个，第三天又涨停···，如此类推，一年后，能翻多少倍？用函数计算器一算，扣除手续费后，每次净盈利9.34%，1.0934的249次方，哗！原来是45.28亿，我的妈，如果你第一次投入1元，一年后就能有45.28亿了！！！呵呵，你可能说，这是MISSION IMPOSSIBLE，我当然知道，但市场中那群为数最多的小散不就是在天天做这样的梦和这样的操作吗？

中午吃饭的时候和大舅父坐一起。大舅父算是老股民了，这几年经历了保证金60%几的挖坑后又重上了30%多盈利的小山头，所以想法相对没有那么激进。但从他口中了解到一个信息，他在自家楼下的国泰君安开户，网上的银证交易佣金只收0.8%，而且到07年的今天还是以此作招徕。私下觉得颇意外，原以为券商经纪业务已是卖方市场，居然还是几年前的佣金水平，想来，这两年券商业绩的大幅改善，恐怕主要都是来自经纪以外的业务吧，或者说，券商自己其实就没想过从经纪业务这块赚什么大钱，既如此，那一个个的券商盈利预增暴增，这可持续性就值得琢磨和玩味了！

晚上网上闲游，意外地找到了赵兵的博客，此君是深圳一券商自营部门的投资经理，以前一直在《潇湘晨报》发“操盘手记”，后来消失了，现在重又见到。一直都比较喜欢看负责管资金帐户的人写的东西，比较实际，股评人氏、研究员、经济学家的一般都当笑话看（尤其是上海复旦的谢先生），基金经理和投资总监说的有时也可以，就是比较虚。慢慢地把十几页的博客看完，了解到一个负责实际操作的投资人士在过去两年由熊转牛乃至大牛时的心理变化，很有意思，可能也是一个市场的缩影吧。有两件事值得拿出来说下的：

1、春节前，赵兵公司的帐面盈利已过一亿，头儿要求落袋为安，结果不情愿之下卖了一半，春节后又买了回来，现在盈利已至一亿七，估计到二亿时头儿又会来要求了。其实，第一季度的情况就是这样，鸡犬升天，高价绩优纷纷做顶状，大盘摇摇欲坠。在市场呆得久的人，都感觉这是危险的信号。可结果呢，在几万亿的筹码被换手一遍后，扛住了，大家都有点蒙了，但心底里隐隐觉得“既然下不去，可能就会上去吧？”后来年报出得不少了，加上一季度的预增和全国工业企业利润数据出来，本想等一波象样调整又被低价行情压抑得无比郁闷的基金纷纷反手，那感觉，就象是禁欲多时的士兵拿到了回家探亲的批准通知书。纯粹从观摩的角度想了一下，这顶在哪里呢？可能看指数是看不出来的，但如果市场单日换手率达到10%以上，可能就真的危险了。现在两市总流通是4.3万亿，估计到4000点以上会将近5万亿，10%就是5千亿，上海占64%就是3200亿，现在才1700亿不到，似乎还没那么快。

2、3月30日，赵兵觉得难以找到有吸引力的股票，可能是自己的眼光和偏好有局限，于是给小组其他成员一个任务：每个人选出两只自己最看好、最有把握、最短时间愿意拿着一年不动的股票，每只股票给予两千万的额度。结果，同志们只选出了一只新品种，还是个小盘股，买不到多少量。以他人眼光弥补自己不足的尝试，宣告失败。刚好，自己两周前新到了一笔资金，也碰到了这个困惑。翻来翻去地找，终于还是买了些0792。觉得还是巴老说的对，买那些曾经买过的，既然以前认为值得买，现在应该也是，当然，安全边际就少很多了。相信也是相对理性的投资人现阶段的一个心理写照。没有理由，只因为钱太多了，16万亿的居民存款、1.2万亿美元外储兑换后的流通、还有企业存款又二、三十万亿，加起来如果只拿出1/10，就足以令目前的指数再翻一翻。连罗杰斯也改口了，因为他的最强项就是分析供求，面对这样的供求，他能不改口吗？

想起了美国前财长鲁宾的一句话“在股票市场里，如果挑选的标准严格些，无疑就是对自己欢松些”。在牛市里，我们挑选的标准实在是一降再降啊！

非常幸运，家楼下新开了个不小的图书馆。偶尔翻到了一本近期走红的深圳东方港湾的但斌在98年写的书，当时他还在某公募机构负责自营。书中都是100%的技术分析，波浪、江恩···，而且但总走笔的语气还显得异常引以为傲。没想到，不到10年，他已经是“完全复制巴菲特”了。不知道但总自己拿回这本书翻阅时，会有何感想？