有网友留言称我的“思考总是在错误的时间思考一件十分不合时宜的事情”。我想他的意思是想说我是反向指标了。我想我不是“股神”，在市场判断上犯过很多错。不过我也不认为自己每次都错，因为目前为止，我对自己的投资收益还算满意。不过，这位朋友的留言也让我想起一件事情：我所写出来的东西，只是我所思考的各种问题中的一部分。而写出来的一个主要原因，不是因为认为它正确，而是因为觉得它没有得到应有的重视，以供大家参考。这一点我想我已说过多次，但还是再说一次吧。
不过，对自己以前的文章做下回顾，就像研究历史一样，确实也是会很有帮助。所以我就在这里，把我这几年在VALUE上发表过的，与投资有关的文章回顾一样，看看有什么是以后可以进一步提高的。
- 2002年4月 《巴菲特猿人》：市场的无效性会始终存在，但大多数人很难战胜大盘。
- 2004年1月 《黄金是金》：黄金可能是不错的避险工具，再度展示其往日的辉煌不是什么遥远的梦。
- 2004年12月《你能躲避灾难吗？》：虽然不知道什么时候会发生，全球经济可能包含极大的不平衡，全球金融市场可能面临大调整。
- 2005年1月 《不要赌人民币升值》：对投资者来说，没必要过度关注汇率的变化，你所持有的资产所产生的现金流才是关键。
- 2005年1月 《富贵险中求》：看似安全的投资可能风险极大，而看似风险的投资却最安全。
- 2005年3月《股市神话》：大多数"技术分析"的理论，"让利于民"的口号，"股市是国民经济晴雨表"的观点，都经不起推敲。
- 2005年4月《你想要怎样的利好》：是否要投资股市，关键还是要看它是否有内在的投资价值。寄希望于政策利好，往往要失望。
- 2005年4月《最便宜的是什么》：要想从股市、期市、债市、房地产这些常见的市场中找到好的投资机会很难，那些自己直接参与、直接投资的项目，可能才会给你带来更好的风险回报。
- 2005年6月《股权分置不是天上掉馅饼》：大股东愿意大比例送股是因为他认为可以从股市中得到更多。如果我们不管补偿方案怎样，而是着眼其内在投资价值的话，目前的不少股票可能已经是具有投资价值了。
- 2005年8月《还有人在听尚福林吗》：股市中有一部分已经有了相当的投资价值，但市场参与者不应抱着“寻宝”而应抱着“投资”的心态入市。
- 2005年8月 《大国宣言-人民币汇率政策的影响》：人民币汇率调整看似迫于美国压力，但实际长期来说，对中国有利。
- 2005年9月 《做一只特立独行的猪》：要投机成功，需要有独立分析判断能力。
- 2005年10月 《中国股市难以分享经济高增长》：从全世界长期历史数据来看，股市的收益率与经济增长速度没有相关性。
- 2005年11月 《为什么钱会越投越少》：人们投资效果不佳的主要原因是人类心理特点的偏向。
- 2005年12月《中小板指数、权证与黄金》：短期内中小板可能调整，但长期来说最有活力；权证火爆全属炒作，但管理层也没必要去抑制它；黄金虽然表现不错，但投资实际有用的实物资产可能更好。
- 2006年1月 《每个人都应该做商品期货》：如果控制好仓位，商品期货是可以投资的，而且风险并非人们想象中的大。
- 2006年2月 《看张五常文章，想投资问题》：要投资成功，就要学会独立思考，善于提问，随时纠错。
- 2006年3月《1300点以及股市风险》：很难讲一两年里的收益会怎样，但如果你的投资周期相对较长的话，我相信从股市中的收益是要超过债券的。
- 2006年4月 《中国的贫富分化真的是大问题吗》：中国贫富分化的问题被夸大了。
- 2006年6月《买房如买股》：投资房子和投资股票本质上是一样的，就是看它所能产生的利润/现金流；而目前来看，租房比买房更有价值。
- 2006年10月《巴菲特在中国有用吗》：买股票就是买企业/利用市场而不被市场引导/安全边际，这样的观念在任何市场都适用。
- 2006年12月 《人活800岁时的风险》：投资者要当心小概率但有灾难性结果的风险。
- 2007年1月 《明朝的曾祖爷爷》：要取得长期稳定的复利收益是很难的；要投资成功就要投资于自己的优势。
- 2007年2月《刘胡兰引出的风波》：人的心理偏向是主观意志无法控制的，要避免其不利影响，就要想办法回避会产生这种偏向的环境。
- 2007年3月 《肥皂、卡布基诺与掼牛奶》：目前的股市虽不能说没有一点泡沫，但并不是很严重。
- 2007年4月 《钱太多了吗》：简单地把股市上涨归因于流动性过剩意义不大，上证综指上涨到4500的可能性是挺大的。
（这是我这里有记录的文章，可能有遗漏。）回顾下来的体会？大方向、总的趋势的判断，基本上错得不多，但要准确地预测到市场的变化，确是不容易做的。所以今后的投资还是应该：抓住大的方向趋势，具体的变化时机要有充分的安全空间。