华生：中国的股市市值实际上是GDP的150％

8月18日，2007资本年会暨中国证券市场18周年庆典如期召开，就“理性与繁荣”北京燕京华侨大学校长华生发表了自己的观点。

　　现在讲证券市场吓跑的一个主要理由就是人民币升值，他们两位说出来这个说法是不准确的。由于欧元和其他欧元、澳元，这些货币升值更快，实际上人民币是贬值的。说明我们现在不能说货币都升值了。原来只能在很狭小的市场上选择投资的机会，后来逐步扩散到包括香港、全球有一个非常大的周期进行投资。从理论上来说，投资风险会降低，投资收益会提高。现在面临的问题是在国内市场投资以后很快翻番的情况下，我估计大家对QDII的热情不会含高。
　　这一节讨论的是理性繁荣，提出一个问题是国内证券市场这样的繁荣还能持续多久？还有多大空间？我发表个人观点，我们的股市市值以后超过了GDP。中国的股市市值实际上是GDP的150%，不是100%。由于中国体制的原因，有相当大的一笔不再中国上市，光香港就有8万亿，加上来是150%。我们的PP值是名列前茅，PE值是名列前茅，GDP的比例也是在世界之最里面。美国的市值高一些，那个包含了一些水分，他把我们中国在全世界上市的市值都算到那里去了。实际上绝大多数是在100%左右。我就提供一个数字，让大家做一个理性的思考。