收到一则博友的询问留言：
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端老师，既然法定的存贷比为75%，那么商业银行所放贷出的钱不超过所吸收的存款的75%，不就可以了吗！为什么放贷的时候，监管部门还要给一个新增贷款额度呢？它和法定存贷比不冲突吗？如果排除存款创造的问题，则只要存款准备金率不超过25% ，是不是就不会影响银行的收益呢？银行用来买债券等生息资产的钱是否受存贷比限制？我很喜欢看老师的文章，我对投资银行也很感兴趣，但对银行的业务不太了解，非常希望您能解答我的疑问，谢谢！
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银行股在目前的市场上差不多是估值最低的板块之一了，估值低的原因是跌得多，由于跌得多，所以套了一大批股民，使得针对银行的悲观情绪蔓延。人们通常都是给已经发生的事情寻找合理解释，这样就能显得那些早已发生的事情都是理所应当的。既然银行跌成这样了，那么市场上自然就有寻找理由的需求。很快，人们找到理由了，这个理由是说，因为中国政府要搞宏观调控，因此就要加息就要提高准备金，这会让银行的盈利能力大大的降低，所以银行股票就要跌。
事实上以上这些关于银行的评论基本上都是错的，银行股要下跌的理由是去年涨的太高了，所以现在就要跌，中国的特色是涨要涨过头，跌也要跌过头。只不过这个理由一般人不愿意相信。下面根据那位博友的提问做一个关于银行业的知识普及，老端可能水平有限，说得不对的地方，希望大家能够不吝指正。
银行75%的存贷比确实是一个红线指标，也就是说在理论上，银行可以接受最高25%的存款准备金，但实际上目前有很多银行已经超过了这个指标，而且央行或银监会似乎也并没有特别激动。这到底是为什么呢？那是因为我们的计算方式还是传统老思路，跟不上这个时代的发展了。在几十年前，银行用来贷给大家的钱就是储户的钱，他是没办法从其他渠道弄到钱的，可是现在不同了。例如，你股票账户上的资金基本上都是银行第三方托管，这些钱不是银行的存款，但银行完全可以把你这些钱借出去。报纸上常常说的股市资金回流银行，这都是胡说八道，在第三方托管的情况下，所有钱都在银行手里，只不过有时候贴了个活期存款的标签，有时候又贴了个股票保证金的标签。对我们来说这似乎区别很大，但对银行来说也没啥区别，它反正是一样用。在中国，限制银行贷款数量的并不是存款保证金，而是央行的“窗口指导”，通常各大商业银行都有贷款额度指标，这是上头规定的，在每年年初的时候大家可以讨价还价。中国的这些银行在历史上都曾经濒临绝境，因此咱们的各项规定比国外严格得多，这也是为了保护大家到时候别出问题。
现在我们大致上可以搞清楚银行的业务模式了，以前的银行借了储户的钱再放贷给别人，由于世界银行的历史上出现过无数次挤兑事件，因此所有国家都有存款准备金，这是为了保护银行免遭挤兑之苦。但是，在中国咱们的政府还是不放心，因此干脆搞了一个贷款额度指标，这是凌驾于市场手段之上的行政手段，它最大。它规定了你今年总共能借出去多少钱，全国的整体贷款额度也是上头规定好的。但是呢，这套东西现在略微有些变化，最主要是银行的资金来源不再只是储户的存款了，另外银行的收入模式也不再只是放贷了。于是银行在放完贷款之后，手头还有很多结余的钱。这样一来上头就着急了，因为似乎有越来越多的行为不归他管，接下来可以采取的措施就简单了，提高准备金，把你们手头的钱给我收回来，央行这么做也很无奈，因为这些钱他是要给利息的，只不过利率比较低。
通过以上的分析我们发现，中国的银行“办法永远比困难多”，即使真的实体经济面临下滑风险，央行只要稍微松一松口，立刻这资金就出来了。政府不会傻到纯粹为了调控而调控，即使经济下滑也在所不惜。更有可能的是，政府原本就不追求11%以上的GDP增长率，他认为只要超过8%就算是成功了，你看，这变成了皇帝不急太监急，上头还担心经济增长过快，咱们老百姓却担心经济下滑过快，也不知道是谁在杞人忧天。
前面我们谈了存贷比不再反映真实经济情况，往大的方面说，这反映了传统的经济学观念已经不适用于新时代了，举个例子，在传统的经济学中，老百姓就是纯粹的消费者，物价上涨会损害消费者的利益，因此必须要实行货币紧缩政策。可惜现在的老百姓，除了消费者这个身份之外，他还炒股，在股市上还有几十万的资金，他并不是一个纯粹的消费者，更大程度上他还是一个投资者，结果货币紧缩政策造成市场信心不足，使得股市动不动就暴跌，这个老百姓他损失在股票上的钱就足够他吃好几十吨的猪肉了，你看这个货币紧缩到底是帮忙还是添乱？央行之所以要紧缩，那是因为在传统经济学中，老百姓只有消费者这一个身份，哪知道现在根本就没有纯粹的消费者，每个人都身兼多种身份。你到底是打算帮助作为消费者的老百姓，还是打算帮助作为投资者的老百姓？希望咱们的经济学家不要再沉迷于以前的理论了，睁眼看一看现实世界吧！
看到这里可能有些人会说：既然你说银行很好，可是为什么银行股现在这么差？答案很简单，市场通常会“颠倒黑白”、“指鹿为马”，但并不是说永远会如此，迟早会被纠正过来，但具体什么时候纠正，我可不知道，这就要拼大家的耐心了。
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