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艾葳:最有效的拯救A股市场的办法

价值投资 2008-02-04 点击:
继续拍脑袋,想出一些能够拯救A股市场于水深火热之中的方法,不知是否可行。
总体而言,应该有效利用香港市场的过度作用,尤其在资本项目开放的过程中,发挥其特有的作用。这也是对于水深火热之中的A股市场而言,最为直接的一种方法。从A股市场的问题来看,其最为直接的一个因素在于其“封闭性”,也就是相对全球资金而言,A股市场资金还没有建立较为通畅的向海外投资的渠道。而从证券市场的主要功能之一的“资源有效配置”的角度考虑,长期泡沫化显然有着无穷的危害,最终也不利于广大投资者从中获得资产性收益。
(1)A股增发+H股回购
应该利用国有大股东在政策方面的潜在优势,只要A股股东愿意以较高的价格购买这些股权,那么就应该鼓励在A股增发,并将募集来的资金用于回购H股上市的股权。这样可以直接改善这一类上市公司的资产状况,也可以较快使A/H股市场得以实现间接并轨。
(2)大股东A股减少持+大股东增持H股
在不影响在H股的存续资格的前提下,应该鼓励大股东在A股市场减持,并用减持所获资金增持H股股权,这样可以实现国有大股东在不损失股权比例的情况下,实现国有资产增值。
(3)鼓励证券/基金公司减持A股而增持H股
与第(2)项类似,应该尽量鼓励证券公司和基金公司在不改变仓位的情况下,减少A股仓位而增加H股仓位,这样也可以让基金投资人获得更多的回报。
(4)尽早开通港股直通车与海外投资直通车
这也是改善A股投资环境的最为直接的方法之一。对于A股投资者而言,目前较少选择余地,即便对A股市场有诸多不满也别无选择,资本项目的开放,可以让A股投资者对目前所存在的不合理现象直接用资金来投出反对票。这也是促进管理层完善A股市场的制度的最为有效的方法,如果无法满足投资者的要求,我们就全力用脚投票,让散户拥有最大范围内的主动权。
无论如何,作为小小散户,我强烈建议应该给与散户更多的选择权,这是增加我们的资产性收益的最为有效的方法
最终,不管我们是否愿意,上述这些过程或许势在必行,只是时间的问题,也许3-5年后一切都会变得更加美好。当然,作为中小投资者而言,希望这一进程能够得以加快,这些或许是我们所期待的最大的利好,希望A股市场真正能够成为投资者的乐土。 …… 热切盼望政府切实以中小投资者的利益出发,为我们创造出更加美好的投资环境。
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