摩根大通中国区主席：A股将在3至4个月内见底

    摩根大通中国市场主席李晶17日在北京接受记者采访时表示，A股市场将在未来3至4个月内见底，但A股上市公司如果想要在盈利增长上良好的表现，可能要等到明年下半年。

　　李晶认为，中国政府近期出台的一系列刺激经济的政策，特别是4万亿元的投资计划，将在6个月后开始真正显现效应。换句话说，中国的宏观经济将在明年三季度见底。但她也指出，A股市场对于宏观经济形势的变化将提前做出反应，因此在明年的一季度将见底，目前已经开始显现良好的长期投资机会。

　　李晶指出，投资者可重点关注基建公司，特别是铁路建设公司。同时，那些有着良好品牌效应，充足现金流的上市公司，如中移动也存在着较好的投资价值。此外，目前工商银行(601398)、建设银行(601939)的市盈率水平已相对合理，且分红比例较高，能够抵御不良的国际金融环境，因此也存在着较大的投资机会。

　　李晶提醒，尽管A股市场已经进入恢复期，但不排除未来还有进一步走弱的可能。同时她也乐观地指出，国有集团公司和汇金公司未来很有可能将进一步加大对大盘股、蓝筹股的回购力度，这将给市场带来很大的利好。

　　针对中国政府日前制定的4万亿刺激经济计划，李晶表示，财政支出的规模还会提高，将远远不止4万亿元，可能最终将达到10万亿元的规模。未来几个月，投资将成为中国经济增长最大的亮点，但要严格控制盲目投资。一是要防止投资速度的增长过快，从而对个人消费的空间有所挤压；二是要防止投资规模在短期内过大，重视投资回报率；三是要考察投资结构是否合理，尽量避免通缩的出现。

　　李晶预计，未来通货膨胀压力将进一步减小，这为政府出台更为宽松的货币政策提供了很好的时机，年内央行很可能会进一步下调利率0.54个百分点。而今年第四季度的经济增速将不会超过9%。