朱从玖:加快债券市场发展 配合4万亿资金支出

    “近期经济生活中有两件大事,都把债券市场发展提升到一个引人注目的位置上。”中国证监会主席助理朱从玖在“银行业与和谐中国论坛——当前金融开放与发展”上说。

　　他解释说,这两件事情一是国际金融危机下固定收益率产品的创新,把债券市场提到了令人充分关注位置上。二是刚刚中央提出要通过扩大内需,促进经济的持续增长的措施。

　　在国务院的部署当中,第一条就是加大投资力度。其中提到,要引导社会资金特别是一些民营企业资金,有序的参加到建设中来。

　　“这是一个很庞大的计划,到2010年大约要动用支出4万亿元资金,争取四季度投入1000亿元,同时还会有其他的支出,通过这样一些措施来引导4万亿资金的支出。”朱从玖认为,这个任务是很艰巨的,其中核心的一点就是怎么能够把社会资金转化,成为经济建设的资金,来促进经济的持续发展。

　　“这两件大事,要求加快债券市场的发展。”朱从玖进一步分析认为,一方面是从国际金融危机的教训中得到启发,要合理运用金融工具;另外从国际经济发展的需要,要求把债券发展摆在一个重要的位置,来更好为促进经济增长服务,防止经济下滑。

　　中国从1981年发行国债以来,经历将近30年,期间产生了多种类型的债券,有金融债、企业债、公司债、可转换债等。现在目前债权的托管量大约十几万亿,这个数量其是巨大的。

　　去年,国务院明确要开展公司债券试点,这项工作已经进展了一年多,这是金融市场发展的一件大事。这项工作已经取得了初步成效,但是总得来看,还需要做大量工作。

　　朱从玖提出四点意见:

　　第一,要加强或完善对债权人的保护机制,进一步深化债券受托管理人的作用,要建立合理的信息披露机制。

　　第二,在下一步发展债券市场工作当中,要强化评级机构的质量,要提升评级机构的作用。过去我们的评级机构发展比较缓慢,而评级机构又是一个需要长期积累信誉、积累经验的专业机构。所以在发展债券市场过程当中,对评级机构要特别重视,提升我国评级机构的信誉和专业能力,发挥它在债券市场中的特定作用。

　　第三,要科学的组织二级市场。要由专业机构来维持债券市场流动性。应该消除障碍,尽快允许商业银行自主选择参与不同市场的债券交易。

　　第四强化对债券市场的监管。从此次国际金融危机来看,大量的风险产品是在场外交易。从监管部门的职责来讲,既要建立一套顺畅的机制,同时也要强化监管的力量,在保护投资人债权人权益方面,发挥作用。