文章“维稳” 效果有限 没有“干货”如何“维稳”

    如果要从近期的股市中取一个关键词，“维稳”大概算一个。奥运在即，人心思涨，很多人都在说股市要“维稳”，这是比较含蓄的说法，其实际含意是说股市应该上涨。盼了多少年的奥运行情，已经到了临门一脚，如果股市在目前的点位都不能上涨，投资者恐怕真要急疯了。应该说近期的股市在哆哆嗦嗦中还是上涨了，但与大多数人所期望的奥运行情还相差很远。

　　为什么那么费劲地“维稳”就换来这种哆哆嗦嗦的行情？关键是没有“干货”。这不免让人担心，奥运之后又该如何“维稳”呢？

  　文章“维稳” 效果有限

　　股市走到现在这个地步还没有大行情，那么奥运行情其实已经没有了，因为从时间上来说已经没有这个空间了。奥运行情谈了那么多年，如果说一切都是空谈恐怕也不符合事实。这个问题还需要我们把眼量放长远来看，其实前年和去年的大行情就是奥运行情，股市的特点就是打提前量，而提前两年对奥运行情这个特大级别行情来说还是需要的，也是正常的。这样，到了奥运年人们期望值更大的时候，奥运行情实际上已经提前结束，市场开始步入熊市了，这也是放了提前量缘故。这样看问题很多事情就能解释清楚了，在奥运行情已经结束的时候却期望产生奥运行情，而且期望值还很高，那结果只能是失望。如果在这个时候一定要人为制造行情，效果可能会适得其反。

　　正是在这样的背景下，“维稳”应运而生。人云亦云的“维稳”实际上更多地还是人们的主观愿望，事实上管理层近期并没有出台什么提振股市的政策，所谓“大小非”减持情况每月上旬定期披露根本就算不上是利好消息，相反披露出来的情况倒是更让人担忧，因为迄今为止“大小非”减持的比例达到了解禁股的近三成，减持的力度是相当大的。那么人们又是怎么产生管理层正在“维稳”的感觉的呢？主要是主流媒体持续不断地“喊话”，包括新华社和《人民日报》也亲自出面唱多，新华社甚至直接做起了股评，大大咧咧地宣称“一波中级行情正在形成”。

　　严格地说，新华社和《人民日报》是代表管理层的。人们应该还记得，1996年《上海证券报》和《证券时报》因为没有转载《人民日报》社论而双双受到处罚，其中的主要理由就是《人民日报》社论是党中央的声音。因此，人们把新华社和《人民日报》的唱多看成是管理层的“维稳”措施这也没错，问题是靠文章来“维稳”未免把股市看得太简单了。如果说10年前一篇文章还能一言九鼎的话，那么现在股市已经不是一篇文章所能左右的了，股市需要实实在在的利好来支撑。当然，管理层也适当放缓了大盘股上市的步伐作为对股市的呵护，但这与大多数投资者的期待相差甚远。

　　顽症不除 永无宁日

　　如果目前的股市走势完全是市场自发调节的结果，那投资者倒也不必过分担忧，但问题恰恰是其中掺杂了大量“维稳”的因素，也就是说，这是人为因素营造的行情，那就存在后顾之忧了。如果说在奥运行情中管理层都拿不出“维稳”的干货来，那么奥运之后又靠什么来“维稳”呢？难道说奥运之后就不需要“维稳”了吗？如果管理层拿不出干货，加上奥运之后的天时不再，股市还能否“维稳”实在让人心里没底。也许正是因为很多投资者想到了奥运之后的后顾之忧而谨慎有余，才导致了这波奥运行情的哆哆嗦嗦。这说明大多数投资者对未来的行情并不乐观，这恐怕也是“维稳”所要解决的问题。

　　现在不仅是投资者不乐观，连一些经济学家也失去了信心，本周有几个著名经济学家公开表示股市还要熊三年。显然大家都看到了股市中的一些顽症无法得到解决，比如上市公司圈钱问题，“大小非”问题等等。上市公司的圈钱实际上是得到政府支持的，A股市场开发出来就是为了解决上市公司资金短缺问题的，向上市公司输送资金是投资者的天职。股市中的很多政策都是围绕着这个主题来制定的，虽然有时候也会作出某些限制，但对大型国企则从来没有限制过，甚至搞特事特办，明明不符合上市条件，也可以特批，因此上市公司圈钱问题不可能得到解决。至于“大小非”问题，说穿了就是二级市场的投资者向一级市场的投资者输送利益，而且输送的是暴利。这并不是二级市场的投资者境界有多高，而是制度的设计让二级市场的投资者无可奈何。“大小非”的问题永无绝期，如此源源不断的利益输送，必然导致二级市场的投资者资产缩水，这就注定了A股市场永无宁日。

　　显而易见，投资者的信心缺失并非是盲目悲观。如果不能从根本上解决股市中的顽症，那么“维稳”确实也只能靠“文章”来喊话了。